트럼프, 캐나다에 50% 관세 부과 l EU 보복관세 발표 l 졸트(Jolt) 고용 보고서 양호, 경기침체 가능성 하락

📌 오늘 알아야 할 핵심 이슈

1️⃣ 미국 철강·알루미늄 관세(25%) 공식 발효, 무역전쟁 본격화 🔩
2️⃣ EU, 美 제품에 280억 달러 보복관세 발표로 무역 갈등 심화 🇪🇺
3️⃣ 美 증시 고점 대비 9.3% 하락, 기술적 조정(Correction) 진입 임박 📉
4️⃣ 미국 CPI 발표 임박, 전월비 0.3% 상승 예상 📊
5️⃣ JOLTS 보고서, 美 노동시장 여전히 강력 (이직률 6개월내 최고) 💼
6️⃣ 월마트, 중국 공급업체에 관세 비용 전가 논란으로 주가 0.7% 하락 🇨🇳
7️⃣ 퓨마(Puma), 실적 부진으로 주가 22.3% 폭락 👟
7️⃣ 스티치픽스(Stitch Fix), 전망 상향으로 주가 20.5% 급등 📈
9️⃣ 우크라이나-러시아, 美 중재로 30일 휴전 추진 🇺🇦🇷🇺
🔟 미 하원, 임시 예산안 통과로 셧다운 위기 일단 모면 🏛️

📝 상세 분석

• 미국 철강·알루미늄 관세 발효 🔩
  • 미국, 모든 무역 파트너 대상 철강·알루미늄에 각각 25% 관세 시행 돌입
  • 시장 선반영으로 철강 가격 톤당 675달러→900달러 상승했으나, 역사적 평균(1100달러)보다는 낮은 수준 유지
  • 관세 장기화 가능성으로 산업 보호 vs 글로벌 공급망 혼란 우려 증폭

• EU, 美 보복관세 부과 🇪🇺
  • 유럽연합, 미국 관세 대응으로 총 280억 달러 규모 보복관세 계획 발표
  • 4월 1일부터 단계적 시행 예정, 주요 타깃 제품은 버번, 전자제품 등 소비재 중심
  • 글로벌 무역 긴장 심화, 시장 변동성 확대 및 경기 침체 위험 증가

• 美 증시, 기술적 조정 근접 📉
  • S&P500 최근 고점 대비 9.3% 하락, 기술적 조정(Correction) 진입 목전
  • 나스닥, 러셀2000 등 기술주 중심으로 단기 반등 움직임(0.6% 상승) 나타났지만 신중론 지속
  • 증시 조정 본격화 여부에 따라 투자심리 및 시장 방향성 결정될 전망

• 美 2월 CPI 발표 임박 🛒
  • CPI 전월 대비 0.3% 상승 예상, 서비스 물가 안정세·상품 물가 상승세 전망
  • 관세 영향 본격 반영 전이라 이후 발표되는 3월 CPI 더 중요
  • 인플레이션 방향이 금리인하 시점 및 경기회복 여부 판단에 핵심 지표 역할

• 美 JOLTS 지표 호조 💼
  • 미국 노동시장 보고서(JOLTS), 이직률 6개월내 최고 수준 기록
  • 강력한 노동 수요는 연준의 고금리 정책 장기화 근거 제공
  • 시장에 긍정적 경제 신호이나 긴축 지속 시 주가엔 부담 요인

• 월마트-중국 갈등 심화 🇨🇳
  • 월마트, 관세로 인한 비용 부담 중국 공급업체에 전가 시도해 중국 정부 강력 비판
  • 중국, 글로벌 공급망 분열 우려 표명으로 월마트 주가 0.7% 하락
  • 미·중 무역 긴장 재점화로 다국적 기업들의 비용 증가 우려 심화

• 퓨마(Puma) 주가 폭락 👟
  • 퓨마, 중국 및 미국 소비 둔화로 예상을 하회한 실적 발표하며 주가 22.3% 급락
  • 2024년 성장 전망도 하향 조정, 유럽 소비재 기업 전반에 부정적 영향
  • 글로벌 소비 둔화 신호로 투자심리 악화 우려

• 스티치픽스 실적 서프라이즈 📈
  • 스티치픽스, 연매출 가이던스 상향으로 장전 주가 20.5% 급등
  • 매출 회복 신호로 기업 턴어라운드 전략 시장의 긍정적 평가
  • 소비심리 침체 속 차별적 투자 기회 가능성 제시

• 우크라이나·러시아 휴전 합의 추진 🇺🇦🇷🇺
  • 미국 중재로 우크라이나, 30일 임시 휴전 조건부 수용 (러시아 합의 대기중)
  • 미·러 추가 협상 계획, 군사 원조 재개 기대감 상승
  • 지정학적 리스크 완화 가능성 있지만 협상 실패시 시장 변동성 재차 확대 우려

• 미 하원 임시 예산안 통과 🇺🇸🏛️
  • 미 하원, 셧다운 위기 모면 위한 임시 예산안 통과, 상원 통과 여부 불확실
  • 최종 합의 실패시 경제적 혼란 우려, 금융시장 변동성 재차 확대 가능성 존재
  • 미국 정치적 리스크가 시장 불확실성 높이는 핵심 요인으로 지속 작용

🆚 하나의 이슈, 두개의 관점 : “Buy the Dip”

🔥저점 매수의 기회인가, 대폭락의 시작인가

🔵 지금 하락장에서 주식을 매수해야 하는 이유 (찬성 의견)

• 시마 샤 (Seema Shah, 프린시펄 자산운용):

  • 단기적으로 관세로 인한 불확실성이 있지만, 일부 분야에 여전히 기회가 있다고 주장.

  • 관세 영향을 덜 받는 섹터(금융, 유틸리티, 헬스케어)를 유망한 매수 대상으로 추천.

  • 미국 경제가 침체를 피할 만큼 회복력이 높아 S&P 500이 10% 가까이 떨어졌지만 지수 아래 개별 기회가 많다고 평가.

• 제레미 플랙 (Jeremy Flack, 플랙 글로벌 메탈스 CEO):

  • 관세로 인한 시장 변동성이 과장된 측면이 있다고 언급.

  • 최근 철강 가격 상승에도 불구하고 여전히 역사적 평균보다 낮은 수준임을 강조하며, 장기적으로 경제에 큰 피해가 없을 것이라고 전망.

  • 과거에도 미국 산업 기반은 관세 변동성을 성공적으로 흡수해왔기 때문에, 이번 하락이 일시적일 가능성이 있다고 주장.

🔴 지금 매수를 자제하고 기다려야 하는 이유 (반대 의견)

전문가 견해:

• 프리야 미스라 (Priya Misra, JP모건 인베스트먼트):

  • 관세로 인한 불확실성과 기업들의 설비투자(CapEx) 감소 가능성을 언급하며 경기침체 위험이 확대될 가능성을 지적.

  • 관세 정책의 변동성과 경기침체 위험이 아직 충분히 시장에 반영되지 않았다고 판단하며, 추가 하락 가능성이 있다고 경고.

• 크리스틴 라가르드 (Christine Lagarde, ECB 총재):

  • 인플레이션과 성장 관리가 더욱 어려워지는 "새로운 충격(new era of shocks)" 시대에 접어들었다고 경고.

  • 무역 긴장 등 지정학적·경제적 불확실성이 글로벌 경기 둔화를 초래할 가능성이 있다고 우려하며 신중한 접근이 필요하다고 강조.

📌 결론 및 추천 (균형적 접근):

• 특정 섹터를 선별적으로 매수하는 전략은 시마 샤, 제레미 플랙의 의견과 미국 경제의 근본적 강점에 동의한다면 합리적임. 특히 방어적 섹터(유틸리티, 헬스케어) 나 향후 연준의 긴축 완화 가능성을 고려한 금융 섹터 위주로 점진적인 진입이 타당함.

• 그러나 전반적인 시장 지수에 대한 공격적인 매수는 프리야 미스라와 크리스틴 라가르드가 지적한 높은 불확실성과 변동성을 고려할 때 아직 이르다는 의견도 충분히 설득력 있음.

🔑 오늘의 키워드 : 주가 하락의 정도에 따른 다른 표현

• 📉 Pullback (풀백): 5~10% 미만 일시적 하락

• 📊 Correction (조정): 최근 고점 대비 약 10% 하락 (현재 시장 상태)

• 🐻 Bear Market (약세장): 20% 이상 대규모 하락, 장기 불황 가능성

🔥 시장 전망 & 체크 포인트

• 연준 금리정책의 전환점 주목:
  현재 시장은 오늘 밤 발표되는 미국 CPI 지표를 통해 인플레이션 추세를 점검할 예정. 예상치(전월비 0.3%)를 상회할 경우, 긴축 장기화 우려가 시장 변동성을 추가로 확대시킬 가능성이 있음.

• 무역전쟁 장기화 및 글로벌 공급망 재편 가속화:
  미국의 철강·알루미늄 관세 시행과 EU·중국의 보복 조치가 본격화되면서 글로벌 무역 긴장감이 고조됨. 향후 무역 협상 여부 및 추가 관세 부과 소식이 증시 방향성에 결정적 변수로 작용할 전망.

• 리스크 관리 전략 강화 필요:
  주요 증시가 기술적 조정(Correction) 국면에 들어설 가능성이 높아짐에 따라, 공격적 투자보다는 방어적 섹터 및 배당주 중심의 보수적 포트폴리오 구축이 현 시점에서 더 효과적일 수 있음.

• 지정학적 리스크(러시아-우크라이나 협상) 변동성:
  미국의 중재로 추진 중인 30일 휴전 협상 결과가 단기적으로 시장 안정성을 좌우할 핵심 이벤트로 떠오름. 협상이 실패할 경우 지정학적 리스크 프리미엄이 시장 전반으로 빠르게 전이될 가능성 존재.

• 시장 위험지표로 채권시장 주목:
  최근 미 국채 10년물 금리가 4.27% 수준에서 등락을 보이고 있으며, 크레딧 스프레드가 확대되는 등 채권시장에서의 위험신호가 강해지고 있음. 이를 시장 선행지표로 삼아 투자 전략 수립이 필요함.

📅 이번주 주요 (한국 시간 기준)

📌 3월 12일 (오늘) 미국 CPI 발표 (오후 9시 30분)
🏦 3월 12일 (오늘) 캐나다 중앙은행 금리결정 (밤 11시 45분)
🎨 3월 13일 (목) 어도비(Adobe) 실적 발표 (오전 6시)
🗓️ 3월 14일 (금) 미국 신규 실업수당 청구건수 발표 (오후 9시 30분)
🇪🇺 4월 1일 (화) EU 대미 보복관세 발효 예정

🔖 주요 해시태그

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