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  • ๐Ÿ”ด แ„€แ…ฎแ„€แ…ณแ†ฏ แ„แ…ณแ„…แ…ฉแ†ท แ„Œแ…ตแ„แ…งแ†ปแ„ƒแ…ก.. แ„‡แ…กแ†ซแ„ƒแ…ฉแ†จแ„Œแ…ฅแ†ท แ„‰แ…ฉแ„‰แ…ฉแ†ผ แ„‹แ…ตแ†ฏแ„‡แ…ฎ แ„‰แ…ณแ†ผแ„‰แ…ฉ

๐Ÿ”ด แ„€แ…ฎแ„€แ…ณแ†ฏ แ„แ…ณแ„…แ…ฉแ†ท แ„Œแ…ตแ„แ…งแ†ปแ„ƒแ…ก.. แ„‡แ…กแ†ซแ„ƒแ…ฉแ†จแ„Œแ…ฅแ†ท แ„‰แ…ฉแ„‰แ…ฉแ†ผ แ„‹แ…ตแ†ฏแ„‡แ…ฎ แ„‰แ…ณแ†ผแ„‰แ…ฉ

๐Ÿ“… แ„‰แ…ฎแ„‹แ…ญแ„‹แ…ตแ†ฏ 9แ„‹แ…ฏแ†ฏ 3แ„‹แ…ตแ†ฏ 2025 ๐ŸŒ แ„€แ…ณแ†ฏแ„…แ…ฉแ„‡แ…ฅแ†ฏ แ„‡แ…ตแ„Œแ…ณแ„‚แ…ตแ„‰แ…ณ แ„‡แ…ณแ„…แ…ตแ„‘แ…ตแ†ผ

๐Ÿ“Œ ์˜ค๋Š˜ ์•Œ์•„์•ผ ํ•  ํ•ต์‹ฌ ์ด์Šˆ

์˜ค๋Š˜ ์‹œ์žฅ์€ ์•ˆ์ „์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ์™€ ๋น…ํ…Œํฌ ๊ทœ์ œ ์ด์Šˆ๊ฐ€ ๋™์‹œ์— ๋ถ€๊ฐ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


๊ธˆ๊ฐ’์ด ์žฅ์ค‘ ์˜จ์Šค๋‹น 3,545๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์ž ์‹œ ๋„˜๊ธฐ๋ฉฐ ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๊ณ ์น˜๋ฅผ ์ƒˆ๋กœ ์ผ๊ณ (์ข…๊ฐ€ ์•ฝ 3,536๋‹ฌ๋Ÿฌ), ์ด๋Š” ์—ฐ๋‚ด ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€์™€ ๋ณ€๋™์„ฑ ํ™•๋Œ€์— ๋Œ€๋น„ํ•œ ์œ„ํ—˜ ํšŒํ”ผ ์ˆ˜์š”(๊ฐ€๊ฒฉ ํ•˜๋ฝ ์œ„ํ—˜์„ ์ค„์ด๋ ค๋Š” ์ˆ˜์š”)๊ฐ€ ๋งž๋ฌผ๋ฆฐ ๊ฒฐ๊ณผ๋กœ ํ•ด์„๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.


ํ•œํŽธ ๊ตฌ๊ธ€ ๋ฐ˜๋…์  ์†Œ์†ก์€ โ€˜๋ถ€๋ถ„ ์Šน์†Œโ€™๋กœ ์ •๋ฆฌ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


๋ฒ•์›์€ ํฌ๋กฌ ๋งค๊ฐยท์• ํ”Œ ๊ธฐ๋ณธ ๊ฒ€์ƒ‰ ๊ณ„์•ฝ ํ•ด์ฒด๊นŒ์ง€๋Š” ์š”๊ตฌํ•˜์ง€ ์•Š์•˜์ง€๋งŒ, ๋ฐฐํƒ€์  ๊ณ„์•ฝ ๊ธˆ์ง€(ํŠน์ • ์—…์ฒด๋งŒ ์“ฐ๊ฒŒ ๋ฌถ์–ด๋‘๋Š” ๊ณ„์•ฝ ๊ธˆ์ง€)์™€ ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ์™€์˜ ๊ฒ€์ƒ‰ ๋ฐ์ดํ„ฐ ์ผ๋ถ€ ๊ณต์œ  ์˜๋ฌด๋ฅผ ๋ถ€๊ณผํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•ต์‹ฌ ์ž์‚ฐ์€ ์ง€์ผฐ์œผ๋‚˜ ์‚ฌ์—… ๊ด€ํ–‰ ์ˆ˜์ •์ด ๋ถˆ๊ฐ€ํ”ผํ•ด ์ˆ˜์ต ๋ชจ๋ธ ์†์งˆ(๊ด‘๊ณ ยทํŠธ๋ž˜ํ”ฝ ์œ ์ž… ๋ฐฉ์‹ ์กฐ์ •) ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์ปค์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ง€์ •ํ•™์ ์œผ๋กœ๋Š” ๋ฒ ์ด์ง• ์—ด๋ณ‘์‹์—์„œ ์‹œ์ง„ํ•‘ยทํ‘ธํ‹ดยท๊น€์ •์€์ด ํ•œ ๋ฌด๋Œ€์— ์„ฐ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


์ค‘๊ตญ์€ ๊ทน์ดˆ์Œ์† ๋ฌด๊ธฐ, ํ•ต ํˆฌ๋ฐœ ๊ฐ€๋Šฅ ํƒ„๋„๋ฏธ์‚ฌ์ผ, ๊ณต๊ฒฉ์šฉ ๋“œ๋ก  ๋“ฑ ์‹ ํ˜• ์ „๋ ฅ์„ ๊ณผ์‹œํ•˜๋ฉฐ ์•ˆ๋ณด ์—ฐ๋Œ€๋ฅผ ๊ฐ•์กฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


์ด๋Š” ๊ณต๊ธ‰๋ง ๋ธ”๋กํ™”(๋™๋งน๊ถŒ ์•ˆ์—์„œ๋งŒ ์ž์›ยท๊ธฐ์ˆ ์„ ๋Œ๋ฆฌ๋Š” ํ๋ฆ„)๋ฅผ ๋” ๊ตณํžˆ๊ณ , ์›์ž์žฌยท๋ฐฉ์‚ฐ์ž์‚ฐ์— ์ง€์ •ํ•™ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„(๋ถ„์Ÿ ์œ„ํ—˜์„ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์–น๋Š” ๊ฒƒ)์„ ๋ถ™์ด๋Š” ๋ฐฐ๊ฒฝ์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.


๋‹ค๋งŒ ํ–‰์‚ฌ ์ „ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ด๋ฏธ ๋ฐ˜์˜๋œ ๋งŒํผ ๋ฐฉ์‚ฐ์ฃผ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ ๊ณต๋ฐฑ(์žฌ๋ฃŒ ์†Œ์ง„ ํ›„ ์ˆจ ๊ณ ๋ฅด๊ธฐ ๊ตฌ๊ฐ„) ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์— ์œ ์˜ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.


์ด๋Ÿฐ ํ™˜๊ฒฝ์—์„œ๋Š” ๊ธˆ ๊ฐ™์€ ํ—ค์ง€ ์ž์‚ฐ(๊ฐ€๊ฒฉ ๊ธ‰๋ฝ ์‹œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์†์‹ค์„ ์ค„์—ฌ์ฃผ๋Š” ์ž์‚ฐ)์˜ ์—ญํ• ์ด ์ปค์ง€๊ณ , ์žฅ๊ธฐ๊ธˆ๋ฆฌ(๋งŒ๊ธฐ๊ฐ€ ๊ธด ๊ตญ์ฑ„ ์ˆ˜์ต๋ฅ ) ํ๋ฆ„์— ๋”ฐ๋ผ ์„ฑ์žฅ์ฃผ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํ™•๋Œ€๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์•„์‹œ์•„ ๊ฑฐ์‹œ๋Š” ๋น„๊ต์  ๊ฒฌ์กฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


ํ•œ๊ตญ 2๋ถ„๊ธฐ GDP๋Š” ์ „๊ธฐ ๋Œ€๋น„ +0.7%๋กœ ์˜ˆ์ƒ(+0.6%) ์ƒํšŒํ–ˆ๊ณ , ์ œ์กฐ์—… +2.5%(q/q)๊ฐ€ ์„ฑ์žฅ ์—”์ง„์ด์—ˆ์œผ๋‚˜ ๊ฑด์„ค -3.6%(q/q)๋Š” ๋ถ€์ง„ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰์ด ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ 2.50%๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ์‹œ์žฅ์€ 10์›” 0.25%ํฌ์ธํŠธ ์ธํ•˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ์ ๊ฒ€ ์ค‘์ž…๋‹ˆ๋‹ค(๊ฒฝ๊ธฐยท๋ฌผ๊ฐ€ ๋ฐ์ดํ„ฐ๊ฐ€ ๊ด€๊ฑด).


๋Œ€์™ธ์ ์œผ๋กœ ๋ฏธโ€“์ธ๋„ ๊ด€์„ธ 50% ์œ ์ง€ ์‹œ์‚ฌ๊ฐ€ ๋‚˜์™”์œผ๋ฉฐ, ์ด๋Š” ๊ธฐ์—…๋“ค์— ๊ฐ€๊ฒฉ ์ „๊ฐ€(์›๊ฐ€ ์ƒ์Šน๋ถ„์„ ํŒ๋งค๊ฐ€์— ๋ฐ˜์˜), ๊ณต๊ธ‰์„  ๋‹ค๋ณ€ํ™”, ํ˜„์ง€ ์ƒ์‚ฐ ํ™•๋Œ€ ๊ฐ™์€ ๋Œ€์‘์„ ์š”๊ตฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.


์ธ๋„๋Š” 7%๋Œ€ ์„ฑ์žฅ์˜ ๊ฒฌ์กฐํ•œ ๋‚ด์ˆ˜๋กœ ๋‹จ๊ธฐ ์ถฉ๊ฒฉ์„ ํก์ˆ˜ํ•  ์—ฌ์ง€๊ฐ€ ์žˆ์œผ๋‚˜, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธฐ์—… ์ž…์žฅ์—์„œ๋Š” ๋น„์šฉ ๊ตฌ์กฐ ์žฌ์ ๊ฒ€๊ณผ ํ˜„์ง€ํ™” ์ „๋žต ์ •๊ตํ™”๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•œ ์‹œ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ“Š ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์‹œ์žฅยท์ฑ„๊ถŒยท์›์ž์žฌ

1๏ธโƒฃ ๋ฏธ 30๋…„๋ฌผ ์ˆ˜์ต๋ฅ , 5% ๋ฌธํ„ฑ
๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฑ„๊ถŒ ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ๋ฐœํ–‰ยท์žฌ์ •๋ถˆ์•ˆ ์—ฌํŒŒ๋กœ ๋ฏธ 30๋…„๋ฌผ ~4.96%(5% ์ž„๋ฐ•), 10๋…„๋ฌผ 4.26%, ์˜๊ตญ 30๋…„๋ฌผ์€ 1988๋…„ ์ดํ›„ ์ตœ๊ณ ๋กœ ๊ธ‰๋“ฑโ€”๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ยท๋ฆฌ์Šคํฌํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ ์žฌ์‚ฐ์ • ๊ตญ๋ฉด.

2๏ธโƒฃ ๊ธˆ, ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๊ณ ๊ฐ€ ์žฌ๊ฒฝ์‹ 
์—ฐ๋‚ด ์ธํ•˜ ๋ฒ ํŒ…์— ๊ธˆ ํ˜„๋ฌผ $3,536/oz(์žฅ์ค‘ $3,545 ์ƒํšŒ)ยท์—ฐ์ดˆ๋Œ€๋น„ ~30%โ†‘, ํ˜ธ์ฃผ ๊ธˆ๊ด‘์ฃผ +1.7%p ์„นํ„ฐ ๊ฐ•์„ธ.

3๏ธโƒฃ ์œ ๊ฐ€, ๋Ÿฌ ์ •์œ ์‹œ์„ค ํƒ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ์ง€์ง€
์šฐํฌ๋ผ โ€˜์ •์œ ์†Œ ํƒ€๊ฒฉโ€™ ๋ˆ„์ ์œผ๋กœ ๋Ÿฌ ์›์œ  ์ •์ œ๋Ÿ‰ โ€™22๋…„ ์ดํ›„ ์ตœ์ €; OPEC+ ์ฃผ๋ง ํšŒ์˜์„œ 10์›” ์ฆ์‚ฐ/๊ฐ์‚ฐ ๋ณ€ํ™” ์—†์„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ้ซ˜.

4๏ธโƒฃ ํฌ๋ฆฝํ†  ๋ณ€๋™์„ฑ ์žฌํ™•๋Œ€
๋น„ํŠธ์ฝ”์ธ >111,000(๊ณ ์  124,000 ๋Œ€๋น„ ์กฐ์ •), ์ด๋ฒˆ ์ฃผ JOLTSโ€“์‹ค์—…์ˆ˜๋‹นโ€“NFP๊ฐ€ ์ด‰๋งค.

5๏ธโƒฃ ์ฃผ์‹: ๊ณ ์  ๊ทผ์ฒ˜์˜ ๋ถˆ์•ˆํ•œ ๊ท ํ˜•
S&P500 โ€˜์‚ฌ์ƒ ๊ณ ์  ๊ทผ์ฒ˜โ€™์ง€๋งŒ 8์›” ๊ฑฐ์˜ ์ œ๋กœ ์ƒ์Šน(12๊ฐœ์›”๋ž˜ ์ตœ์ € ์›”๊ฐ„ ์ˆ˜์ต), 9์›” ๊ณ„์ ˆ์„ฑยท๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€์ˆ˜ ์ƒ์กด; โ€˜๋งค๊ทธ๋‹ˆํ”ผ์ŠจํŠธ7โ€™ -1.1%, ์•ŒํŒŒ๋ฒณยท์• ํ”Œ ์‹œ๊ฐ„์™ธ ์ƒ์Šน.

๐Ÿ›๏ธ ๋ฏธ๊ตญ ์ •์ฑ…ยท์—ฐ์ค€ยท์ •์น˜ ๋ฆฌ์Šคํฌ

1๏ธโƒฃ 9์›” FOMC: ๋‹จํ–‰/์—ฐ์† ์ธํ•˜ ์•„๋‹Œ โ€˜ํšŒ์˜๋ณ„ ํŒ๋‹จโ€™
์Šค์™‘์€ ~20bp ์ธํ•˜ ๋ฐ˜์˜; ๋กœ๋ฒ„ํŠธ ์นดํ”Œ๋ž€ โ€œ9์›” ์ธํ•˜ ๊ธฐ์šธ๋˜ ์‚ฌ์ดํด ๊ฐœ์‹œ๋Š” ์•„๋‹˜โ€”๊ณ ์šฉ ๋‘”ํ™”ยท์„œ๋น„์Šค ๋ฌผ๊ฐ€ ๋ชฉํ‘œ ์ƒํšŒ ๊ต์ฐจ ์‹ ํ˜ธโ€.

2๏ธโƒฃ ์—ฐ์ค€ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๋ณต๊ธฐ
์žฌ๋ฌด์žฅ๊ด€ ์ด๋ฒˆ ์ฃผ ๋ฉด์ ‘ ๊ฐœ์‹œ(์ฐจ๊ธฐ ์˜์žฅ๊ตฐ 11๋ช…); ๋ฆฌ์‚ฌ ์ฟก ํ•ด์ž„ ๋ฒ•์ • ๊ณต๋ฐฉโ€”์ •์น˜์••๋ ฅ ์† โ€˜๋ฐ์ดํ„ฐยท๊ตฌ์กฐ ํŠธ๋ Œ๋“œ ๋™์‹œ ๊ณ ๋ คโ€™ ํ•„์š”์„ฑ ๋ถ€๊ฐ.

3๏ธโƒฃ ๊ด€์„ธ ํšจ๊ณผ: ์ผํšŒ์„ฑยท์ ์ง„ ์†Œ๋ฉธ ๊ฐ€์„ค
์žฌํ™”๋Š” ์ค‘๊ตญ ๊ณผ์ž‰๊ณต๊ธ‰ยท์ˆ˜์š”๋Œ€์ฒด๋กœ ๋””์Šค์ธํ”Œ๋ ˆ ์ง€์† ๊ฐ€๋Šฅ; AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ํˆฌ์ž๋Š” ์ƒ์‚ฐ์„ฑ ์ƒ์Šนโ†’๋””์Šค์ธํ”Œ๋ ˆ ๊ฒฝ๋กœ.

๐Ÿ’ป ๋ฐ˜๋„์ฒดยท๋น…ํ…ŒํฌยทAI

1๏ธโƒฃ TSMC ๋‚œ์ง• ์„ค๋น„ โ€˜ํ•„์ˆ˜ ์žฅ๋น„โ€™ ์„ ์  ๋ฉดํ—ˆ ์ฒ ํšŒ
๋ฏธ๊ตญ, TSMC ์ค‘๊ตญ ์ƒ์‚ฐ(๋น„์ค‘ ~3%)์— ์žฅ๋น„์ˆ˜์ถœ ์ถ”๊ฐ€ ์‹ฌ์‚ฌ ๋ถ€๊ณผโ€”ASMLยท๋„์ฟ„์ผ๋ ‰ยทAMATยทKLA ๋“ฑ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ฆฌ๋“œํƒ€์ž„ ์—ฐ์žฅ ๋ฆฌ์Šคํฌ.

2๏ธโƒฃ ๊ตฌ๊ธ€ ๋ฐ˜๋…์ : โ€˜ํฌ๋กฌ ๋งค๊ฐโ€™ ๋ฉดํ•˜๊ณ  ๋ฐ์ดํ„ฐ ๊ณต์œ  ์˜๋ฌด
๋ฒ•์›, ํฌ๋กฌ ๋งค๊ฐยท์• ํ”Œ ๊ฒ€์ƒ‰๋”œ ํ•ด์ฒด๋Š” ๋ฏธ์ ์šฉ; ๋…์ ๊ณ„์•ฝ ๊ธˆ์ง€ยท๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ์— ๊ฒ€์ƒ‰๋ฐ์ดํ„ฐ ๊ณต์œ  ๋ช…๋ นโ€”์•ŒํŒŒ๋ฒณ ์‹œ๊ฐ„์™ธ ~+7%.

3๏ธโƒฃ ์• ํ”Œ AI ์ธ๋ ฅ ์ดํƒˆ ๊ฐ€์†
๋กœ๋ณดํ‹ฑ์Šค ์ˆ˜์„ ๋ฉ”ํƒ€ํ–‰, LLM ํŒ€์› 3๋ช… ์ถ”๊ฐ€ ์ดํƒˆ(OpenAI 2ยทAnthropic 1); ์• ํ”Œ AI ์ „๋žต ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ ํ™•๋Œ€.

4๏ธโƒฃ ์•คํŠธ๋กœํ”ฝ โ€˜๋ฉ”๊ฐ€ ๋ผ์šด๋“œโ€™
์‹ ๊ทœ $13B ์œ ์น˜๋กœ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜ $183B, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ƒ์œ„ ์œ ๋‹ˆ์ฝ˜ ์•ˆ์ฐฉโ€”์—”ํ„ฐํ”„๋ผ์ด์ฆˆ ์ˆ˜์š”ยท์•ˆ์ „์„ฑ R&D ํ™•๋Œ€.

5๏ธโƒฃ ์˜คํ”ˆAI, ์Šคํƒฏ์‹œ๊ทธ โ€˜$1.1B ์ฃผ์‹๋”œโ€™
์‹คํ—˜ยท์ œํ’ˆ๋ถ„์„ ์—ญ๋Ÿ‰ ํก์ˆ˜, ์•ฑ CTO(๋น„์ œ์ด ๋ผ์ง€) ์˜์ž…โ€”์ƒํƒœ๊ณ„ ๊ฐœ๋ฐœ์ž ํˆด์ฒด์ธ ๋‚ด์žฌํ™” ๊ฐ€์†.

๐ŸŒ ์ค‘๊ตญยท์ง€์ •ํ•™

1๏ธโƒฃ ๋ฒ ์ด์ง• โ€˜10๋…„๋งŒ์˜ ์—ด๋ณ‘์‹โ€™: ์‹œโ€“ํ‘ธํ‹ดโ€“๊น€ ๋™์‹œ ๋“ฑ์žฅ
์ œ2์ฐจ๋Œ€์ „ 80์ฃผ๋…„ ๊ธฐ๋…์‹์—์„œ ๊ทน์ดˆ์Œ์†ยทํ•ตํˆฌ๋ฐœ ๊ฐ€๋Šฅ ํƒ„๋„ํƒ„ยท๋“œ๋ก  ๊ณผ์‹œโ€”๊ตฐ ์ˆ˜๋‡Œ๋ถ€ ์ˆ™์ฒญ ์ดํ›„ ์žฌ์ •๋ ฌ ์—ฌ๋ถ€ ๊ด€์ „.

2๏ธโƒฃ ๋Ÿฌโ€“์ค‘ โ€˜์‹œ๋ฒ ๋ฆฌ์•„์˜ ํž˜2โ€™ ๊ฐ€์Šค๊ด€ ํ•ฉ์˜(๋Ÿฌ์ธก ๋ฐœํ‘œ)
์ค‘๊ตญ ๊ณต์‹ ํ™•์ธ ๋Œ€๊ธฐ ์† ์—๋„ˆ์ง€ ์—ฐ๊ณ„ ์‹ฌํ™”โ€”๋ฏธ๊ตญ์˜ ๋ฐ˜๋„์ฒดยท์žฅ๋น„ ํ†ต์ œ์™€ ๋Œ€๋น„๋˜๋Š” ์ž์›ยท์•ˆ๋ณด ๋ธ”๋กํ™” ์‹ฌํ™”.

3๏ธโƒฃ ์ค‘๊ตญ ๋ฐฉ์‚ฐ์ฃผ, ์ด๋ฒคํŠธ ์ „ ๊ณผ์—ด ์‹ ํ˜ธ
CSI ๊ตญ๋ฐฉ์ง€์ˆ˜ YTD +22%(CSI300 +14%)โ€”2015๋…„ ํŒจํ„ด ์ƒ โ€˜ํ–‰์‚ฌ ํ›„ ์ฐจ์ต์‹คํ˜„โ€™ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๊ฒฝ๊ณ„.

4๏ธโƒฃ ํ™์ฝฉ, ๋‚ด๋ถ€์ž๊ฑฐ๋ž˜ ์˜ํ˜น โ€˜๊ฑฐ๋ž˜์†Œยท๊ธˆ๊ฐ์› ์ธ๋ ฅยท์ธํ”Œ๋ฃจ์–ธ์„œโ€™ ์กฐ์‚ฌ
์‹œ์žฅ ์‹ ๋ขฐยท๊ทœ์ œ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์žฌ๋ถ€๊ฐโ€”๋ณธํ† ยทํ™์ฝฉ ๊ฐœ์ธ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๋Œ€์™€ ์—ฎ์ธ ๋ณ€๋™์„ฑ ์ฃผ์˜.

๐Ÿ‡ฏ๐Ÿ‡ต ์ผ๋ณธยท๐Ÿ‡ฐ๐Ÿ‡ท ํ•œ๊ตญยท์•„์‹œ์•„ ๊ฑฐ์‹œ

1๏ธโƒฃ ์ผ๋ณธ: ์ •์น˜ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑร—์žฅ๊ธฐ๋ฌผ ์••๋ ฅ
LDP ํ•ต์‹ฌ ๋‹ค์ˆ˜ ์‚ฌํ‡ด ์˜์‚ฌ, 9/8 ์กฐ๊ธฐ ์ด์žฌ์„ ๊ฑฐ ์—ฌ๋ถ€ ํ‘œ๊ฒฐโ€”์—” 148.55, 10๋…„๋ฌผ 1.615%, 30๋…„๋ฌผ 3.27%; 30๋…„ ์ž…์ฐฐ(๋ชฉ) ์ˆ˜์š” ์‹œํ—˜๋Œ€.

2๏ธโƒฃ ํ•œ๊ตญ 2Q GDP โ€˜์ปจ์„ผ์„œ์Šค ์ƒํšŒโ€™
์ „๊ธฐ ๋Œ€๋น„ +0.7%(์˜ˆ์ƒ +0.6%), ์ œ์กฐ์—… +2.5% q/q, ๊ฑด์„ค -3.6% q/q; ํ•œ์€ 2.50% ๋™๊ฒฐ ํ›„ 10์›” 25bp ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€.

3๏ธโƒฃ ํ˜ธ์ฃผ: ๊ธˆ๊ด‘์ฃผ ๊ฒฌ์ธ, 2Q GDP ๊ด€์ „
ASX -0.5% ์† ๊ธˆ๊ด‘ ๊ฐ•์„ธ; 2Q GDP 1.6% ๋‚ด์™ธ ์˜ˆ์ƒ, 10๋…„๋ฌผ ~4.36%๋กœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ธ‰๋“ฑ ๋Œ€๋น„ ์ƒ๋Œ€์  ์•ˆ์ •.

๐Ÿ›ƒ ๋ฌด์—ญยท๊ด€์„ธยท์‹ ํฅ๊ตญ

1๏ธโƒฃ ๋ฏธโ€“์ธ๋„: ๊ณ ์œจ๊ด€์„ธ ์œ ์ง€
ํŠธ๋Ÿผํ”„, ์ธ๋„ ๊ด€์„ธ 50% ์œ ์ง€ ์‹œ์‚ฌโ€”๋ถˆ๊ท ํ˜• ์ง€๋ชฉํ•˜๋ฉฐ ์ธํ•˜ ์˜์‚ฌ ็„ก; ์ธ๋„๋Š” ๊ตญ๋‚ด์ˆ˜์š”ยท์„œ๋น„์Šค ์ค‘์‹ฌ GDP 7.8%๋กœ ์™„์ถฉ.

2๏ธโƒฃ ์ธ๋„๋„ค์‹œ์•„ ์‹œ์œ„ โ€˜ํ”ผํฌ ์•„์›ƒโ€™ ์‹œ๊ทธ๋„
์ •๋ถ€๊ฐ€ ํ•ต์‹ฌ ์š”๊ตฌ ์ˆ˜์šฉ ํ›„ ๋ฆฌ์Šคํฌ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ ์•ˆ์ •, ๋Œ€ํ†ต๋ น ์ค‘๊ตญ ํ–‰์‚ฌ ์ฐธ์„โ€”์žฌ์ •ยทํ†ตํ™” ์‹ ๋ขฐ ํšŒ๋ณต์ด ๊ด€๊ฑด.

๐Ÿข ๊ธฐ์—…ยท๋งˆ์ผ“ ๊ตฌ์กฐ

1๏ธโƒฃ ์ œ์ธ์ŠคํŠธ๋ฆฌํŠธ, ๋ถ„๊ธฐ ๊ฑฐ๋ž˜์ˆ˜์ต $10.1B โ€˜์›”๊ฐ€ ์‹ ๊ธฐ๋กโ€™
ํŠธ๋Ÿผํ”„ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ด€์„ธ ์ถฉ๊ฒฉ ์ดํ›„ ํฌ์ง€์…˜ ์žฌํŽธ์œผ๋กœ H1 ์ „์ฒด๋„ ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๋Œ€โ€”๋งˆ์ผ“๋ฉ”์ดํ‚น/์ฐจ์ต๊ฑฐ๋ž˜ ์ˆ˜ํ˜œ.

2๏ธโƒฃ ์‚ฐํ† ๋ฆฌ, ๋‹ˆ๋‚˜๋ฏธ ํšŒ์žฅยทCEO ์‚ฌ์ž„
์žํƒ โ€˜CBD ํ•จ์œ  ์˜ํ˜นโ€™ ์••์ˆ˜์ˆ˜์ƒ‰ ํ›„ ์‚ฌ์˜โ€”CBD ํ•ฉ๋ฒ•(THC 0%) ๊ทœ์ • ํ•ด์„ ์Ÿ์ , ๊ฒฝ์˜ยท๋กœ๋น„ ๋„คํŠธ์›Œํฌ ๊ณต๋ฐฑ ๋ณ€์ˆ˜.

3๏ธโƒฃ ํ…Œ์Šฌ๋ผ, ์ธ๋„ ๋ฐ๋ท” โ€˜์ €์กฐํ•œ ์Šคํƒ€ํŠธโ€™
7์›” ์ค‘์ˆœ ์ดํ›„ ์ฃผ๋ฌธ ~600๋Œ€์— ๊ทธ์ณ ์ž์ฒด ๊ธฐ๋Œ€์น˜ ํ•˜ํšŒโ€”๊ด€์„ธยท์„œ๋น„์Šค๋งยท์ œํ’ˆ ํฌ์ง€์…”๋‹ ์žฌ์ ๊ฒ€ ํ•„์š”.

4๏ธโƒฃ ๊ณจ๋“œ๋งŒ โ€˜์•„์‹œ์•„ ๋ฆฌ๋”์Šคโ€™ ์ปจํผ๋Ÿฐ์Šคโ€”์ค‘๊ตญ: ๋ฆฌํ…Œ์ผยท์œ ๋™์„ฑ ๋ž ๋ฆฌ
ํ•ด์™ธ ๋กฑ์˜จ๋ฆฌ ๋Œ€๊ธฐ, ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ ํฌ์ง€์…˜ ์ผ๋ถ€ ๋ณต๊ท€; ํ™์ฝฉ IPO YTD 57๊ฑด, ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ 200๊ฑด, HKยท์ธ๋„ ์ฑ„์šฉ ํ™•๋Œ€.

5๏ธโƒฃ ๊ฐค๋Ÿญ์‹œ ๋””์ง€ํ„ธ ๋…ธ๋ณด๊ทธ๋ผ์ธ : โ€˜๋ฏธ๊ตญ, ํฌ๋ฆฝํ†  180๋„ ์ „ํ™˜โ€™
์Šคํ…Œ์ด๋ธ”์ฝ”์ธ ๋ฒ•(โ€œGenius Actโ€) ํ†ต๊ณผยท๋งˆ์ผ“์ŠคํŠธ๋Ÿญ์ฒ˜ ๋ฒ•์•ˆ ๋Œ€๊ธฐโ€”๊ธฐ๊ด€ ์ˆ˜์š” ๊ธ‰์ฆ, โ€˜์˜จ์ฒด์ธํ™”โ€™ SEC๋„ ์ง€์ง€ ๋ฐœ์–ธ.

๐Ÿงญ ์ฐธ๊ณ 

โ€ข ์—ฐ์ค€ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๋…ผ์Ÿยท๊ด€์„ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋Š” ์—ฌ์ „ํžˆ ํ•ต์‹ฌ ๋งคํฌ๋กœ ๋ณ€์ˆ˜โ€”์„œ๋น„์Šค ๋ฌผ๊ฐ€ ๊ณ ์ฐฉ vs AIยท์žฌํ™” ๋””์Šค์ธํ”Œ๋ ˆ์˜ ์ค„๋‹ค๋ฆฌ๊ธฐ.
โ€ข ์ค‘๊ตญ ์ด๋ฒคํŠธ ๋“œ๋ฆฌ๋ธ ์„นํ„ฐ(๋ฐฉ์‚ฐยท๊ตญ์˜ ์ธํ”„๋ผ)๋Š” โ€˜ํ–‰์‚ฌ ํ›„ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ ๊ณต๋ฐฑโ€™ ๋‹จ๊ธฐ ์กฐ์ • ๋นˆ๋ฐœ.
โ€ข ์žฅ๊ธฐ๋ฌผ ๊ณต๊ธ‰ ์‡ผํฌ๋Š” ๋น…ํ…Œํฌ ํ• ์ธ์œจ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ๋ฒ„ํ‹ฐ์ปฌ ๋ฆฌ๋” vs ๊ณ ๋ฐธ๋ฅ˜ ์‚ฌ์ดํด๋ฆญ ์„ฑ์žฅ์ฃผ ์ฐจ๋ณ„ํ™” ์œ ๋ฐœ.

๐Ÿ”” ์ฃผ์š” ์ผ์ • (ํ•œ๊ตญ ์‹œ๊ฐ„ ๊ธฐ์ค€)

์ผ์ž

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์ค‘์š”๋„

์™œ ์ค‘์š”ํ•œ์ง€

9์›” 3์ผ ์ˆ˜

๐Ÿ›Ž๏ธ ์ค‘๊ตญ Caixin ์„œ๋น„์Šค์—… PMI(8์›”)

โญโญโญ

๋ฏผ๊ฐ„ ์„œ๋น„์Šค ์ˆ˜์š”ยท๊ณ ์šฉ ํšŒ๋ณต ๊ฐ•๋„ ํ™•์ธ, ไธญ ํ…Œํฌยท์†Œ๋น„ ์‹ฌ๋ฆฌ ๋ฐ ์›์ž์žฌ ์ˆ˜์š”์— ๋ฏผ๊ฐ

๐Ÿ“Š ํ˜ธ์ฃผ 2๋ถ„๊ธฐ ์‹ค์งˆ GDP

โญโญโญ

์ˆœ์ˆ˜์ถœยท๋ฏผ๊ฐ„ํˆฌ์ž ํ๋ฆ„์œผ๋กœ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ ์ ๊ฒ€, AUDยทASX ๋ณ€๋™์„ฑ ์š”์ธ

๐Ÿ—๏ธ ๋ฏธ๊ตญ ๊ณต์žฅ์ฃผ๋ฌธ(Factory Orders)(7์›”)

โญโญโญ

๋‚ด๊ตฌยท๋น„๋‚ด๊ตฌ ์ฃผ๋ฌธ ํ™•์žฅ์„ฑ ์ ๊ฒ€, ์ œ์กฐ ์žฌ๊ณ ยทํˆฌ์ž ์‚ฌ์ดํด ํŒ๋‹จ์— ํ•„์š”

๐Ÿ’ผ ๋ฏธ๊ตญ JOLTS(๊ตฌ์ธยท์ด์ง ๋ณด๊ณ ์„œ)(7์›”)

โญโญโญโญ

๊ตฌ์ธ๊ฑด์ˆ˜ยท์ด์ง๋ฅ ๋กœ ๋…ธ๋™์ˆ˜์š” ๋ƒ‰๊ฐ ์ •๋„ ํŒŒ์•…, ์ž„๊ธˆ์••๋ ฅยท์—ฐ์ค€ ์™„ํ™” ๊ฒฝ๋กœ์— ์ง๊ฒฐ

9์›” 4์ผ ๋ชฉ

๐Ÿ‘ท ๋ฏธ๊ตญ ADP ๋ฏผ๊ฐ„๊ณ ์šฉ(8์›”)

โญโญโญโญ

NFP(๋น„๋†์—…๊ณ ์šฉ) ์ „(ๅ‰) ์„ ํ–‰ ํžŒํŠธ, ์„œ๋น„์Šค ๊ณ ์šฉ ๋‘”ํ™” ํ™•์ธ ํฌ์ธํŠธ

๐Ÿ›Ž๏ธ ๋ฏธ๊ตญ ISM ์„œ๋น„์Šค์—… PMI(8์›”)

โญโญโญโญ

๋ฏธ๊ตญ ์„ฑ์žฅ์˜ ํ•ต์‹ฌ์ธ ์„œ๋น„์Šค ํ™œ๋™ยท๊ฐ€๊ฒฉ์ง€์ˆ˜ ํ™•์ธ, ์žฅ๊ธฐ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ฐ ์ฃผ์‹ ๋ฆฌ์Šคํฌ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„์— ์˜ํ–ฅ

๐Ÿงพ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ๊ฐ„ ์‹ ๊ทœ ์‹ค์—…์ˆ˜๋‹น ์ฒญ๊ตฌ

โญโญโญ

์‹ค์‹œ๊ฐ„ ๊ณ ์šฉ ๋ƒ‰์˜จ๋„ ์ง€ํ‘œ, ๋…ธ๋™์‹œ์žฅ ๋‘”ํ™” ์‹ ํ˜ธ ์‹œ ๋ณ€๋™์„ฑ ํ™•๋Œ€ ๊ฐ€๋Šฅ

๐Ÿ’ด ์ผ๋ณธ 30๋…„ JGB ์ž…์ฐฐ

โญโญโญ

์ดˆ์žฅ๊ธฐ๋ฌผ ์ˆ˜์š”ยท๊ธฐ๊ฐ„ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ ํ™•์ธ, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์žฅ๊ธฐ๊ธˆ๋ฆฌ ๋™์กฐํ™” ๋ฆฌ์Šคํฌ

9์›” 5์ผ ๊ธˆ

๐Ÿ‘ฅ ๋ฏธ๊ตญ ๊ณ ์šฉ๋ณด๊ณ ์„œ(NFPยท์‹ค์—…๋ฅ ยท์‹œ๊ฐ„๋‹น์ž„๊ธˆ)(8์›”)

โญโญโญโญโญ

์ž„๊ธˆ์ƒ์Šน๋ฅ ยท์ฐธ๊ฐ€์œจ์ด ์—ฐ์ค€ 9์›” ์ธํ•˜ ๊ฐ•๋„์— ๊ฒฐ์ •์ , ์ฃผ์‹ยท์ฑ„๊ถŒยท๋‹ฌ๋Ÿฌ 3๋Œ€ ์ž์‚ฐ ๋™์‹œ ๊ฐ€๊ฒฉ์กฐ์ • ํŠธ๋ฆฌ๊ฑฐ

๐Ÿ‡จ๐Ÿ‡ฆ ์บ๋‚˜๋‹ค ๊ณ ์šฉ์ง€ํ‘œ(LFS)(8์›”)

โญโญโญ

์‹ค์—…๋ฅ ยท์ˆœ๊ณ ์šฉ์œผ๋กœ CAD ๋ฐฉํ–ฅ์„ฑ ๊ฒฐ์ •, ๋ถ๋ฏธ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋””์ปคํ”Œ๋ง ์—ฌ๋ถ€ ์ ๊ฒ€

๐Ÿ›ข๏ธ EIA ์›์œ ยท๊ฐ€์†”๋ฆฐ ์žฌ๊ณ (์ฃผ๊ฐ„)

โญโญโญ

ํœด์ผ ์˜ํ–ฅ์œผ๋กœ ๋ฐœํ‘œ ์‹œ์ฐจ ๊ฐ€๋Šฅ, ์žฌ๊ณ ยท์ •์ œ ๊ฐ€๋™๋ฅ ์ด ์œ ๊ฐ€ยท์ •์œ ์ฃผ์— ์ง์ ‘ ์˜ํ–ฅ

9์›” 7์ผ ์ผ

๐Ÿ›ข๏ธ OPEC+ JMMC(๊ณต๋™๊ฐ์‹œ์œ„) ํšŒ์˜

โญโญโญ

๊ฐ์‚ฐ ์ดํ–‰ยท4Q ๊ฐ€์ด๋˜์Šค ์ ๊ฒ€, ๊ณต๊ธ‰ ์‚ฌ์ด๋“œ ๋‰ด์Šค๋กœ ๋ธŒ๋ ŒํŠธ ๋ณ€๋™์„ฑ ํ™•๋Œ€ ๊ฐ€๋Šฅ

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