📌 오늘 알아야 할 핵심 이슈

📊 거시 경제 · 인플레이션 · 금리

1️⃣ 6월 미국 CPI 발표 임박… 전월비 +0.3% 예상
헤드라인·근원 모두 +0.3% 예상, 시장은 예상 하회 시 9월 금리 인하 신호로 해석할 준비 중.

2️⃣ 미국 10년물 국채 수익률 4.41%로 2bp 하락
전일 채권 매도세 이후 단기 반등, CPI와 무역 리스크 완화 기대감 반영.

3️⃣ BofA 펀드매니저 서베이: 3개월간 위험자산 선호 역대 최대폭 반등
리스크 선호도 급등, 채권·현금에서 주식으로 자금 이동 가속화 신호.

📈 주식시장 · 기술주 · AI

4️⃣ 엔비디아, 중국 H20 칩 수출 허가로 주가 +5.1% 급등
젠슨 황 CEO, 백악관과 베이징 연쇄 방문 끝에 미국 정부로부터 수출 재개 승인 확보.

5️⃣ 나스닥·S&P 선물 또 사상 최고치 경신… 기술주 강세 주도
엔비디아 이슈 중심으로 AI·데이터 인프라주 전반 강세, 나스닥 선물은 +0.5% 상승.

6️⃣ 코어위브, 10억 달러 규모 데이터 인프라 투자 발표하며 +8% 급등
AI 수요 급증 대응 차원… GPU 수요 중심의 인프라 확장 본격화.

7️⃣ MP 머티리얼즈, 애플로부터 5억 달러 투자 유치 기대에 +11.8% 급등
희토류 공급망 확보 위해 미국 내 자원 독립 전략, 폭스뉴스 단독 보도 이후 급등.

🌍 무역 · 지정학 · 외교

8️⃣ EU, 840억 달러 규모 美 상품에 보복관세 확정… 8월 1일 시행 예고
보잉·버번·美차량 대상… 트럼프 30% 관세에 대응하며 反강압 조치법 도입 가능성도 언급.

9️⃣ 트럼프, 러시아 광물 수입국에 100% 2차 관세 경고… 50일 시한 부여
“우크라이나와 합의 없을 시 강력한 관세 부과할 것”… 유가·원자재 공급망 위축 가능성 제기.

🔟 중국 2분기 GDP, 전년비 +5.2%… 수출은 선방, 소비는 침체
대미 수출 의존형 회복세, 소비 위축은 구조적 리스크로 작용.

1️⃣1️⃣ 프랑스, 국방예산 30억 유로 추가 증액… 방위산업 역량 강화 선언
마크롱 “EU 자체 방위력 구축 절실”… 재정 적자 속에서도 국방 투자 지속 방침 강조.

🏦 기업 실적 · 금융

1️⃣2️⃣ JP모건·씨티·웰스파고, 오늘 실적 발표… 트레이딩 수익 주목
KBW 은행지수 4월 이후 급반등, 대손충당금·M&A 부진에 대한 경계도 상존.

1️⃣3️⃣ JP모건 CEO 다이먼 “시장, 무역 리스크 과소평가 중” 경고
최근 인터뷰에서 “시장 낙관론은 위험, 지정학과 소비자 부담 재확인 필요” 발언 주목.

🧠 자산운용 · 사모펀드 · 대체투자

1️⃣4️⃣ Blue Owl, 개인 401K 대상 사모상품 출시… Voya와 전략적 제휴 체결
사모 신탁의 소매화 흐름 본격화, 기관 중심 시장에서 리테일 확장 가속.

1️⃣5️⃣ 대체자산 수요 확대 속, 수수료 인하 논쟁도 본격화
Blue Owl “절대 수익·자본 보존이 핵심… 리테일 수수료 인하 가능성은 ‘잠재적’ 수준”.

📉 정책 · 규제 · 사회

1️⃣6️⃣ ICE, 수백만 불법체류자 대상 보석청문 제한 지침 발표
미국 이민당국, 강제추방 절차 중 구금 유지 방침으로 헌법적 논란 예상.

💸 보험 · 기후리스크

1️⃣7️⃣ 재난채권(CAT Bonds), 올해 180억 달러 발행으로 사상 최대치
자연재해 손실 연간 1천억 달러 지속되며 보험사 리스크 전가 수단으로 인기 폭증.

📝 상세 분석

1️⃣ 엔비디아, 中 H20 칩 수출 허가로 주가 +5.1% 급등

젠슨 황 CEO, 백악관·베이징 연쇄 방문 끝에 H20 칩 중국 수출 재개 승인… 미·중 반도체 전선에서 상징적 타협 신호.

▪️ 요약
미국 상무부가 엔비디아의 중국향 AI 반도체 ‘H20’ 수출을 조건부 허가하며, 기술 패권 경쟁의 긴장 완화 조짐이 포착됐다. 젠슨 황 CEO는 최근 백악관과 베이징을 잇달아 방문하며 외교적 설득을 이어왔고, 이번 조치는 엔비디아가 설계한 중국 전용 저성능 모델에 한정된 판매 승인을 의미한다. 단기적으로는 AI 반도체 생태계와 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다.

▪️ 데이터 근거

• 엔비디아, 중국 시장 전용 H20 모델 수출 승인 획득

• 프리마켓 주가 +5.1% 급등하며 나스닥 선물 주도

• 젠슨 황, 지난주 백악관 회담 후 현재 베이징 방문 중

• 블룸버그 “中 AI 스타트업들, Nvidia 칩 확보에 총력” 보도

▪️ 해석 및 전망
미국 정부가 자국 기술 통제를 유지하면서도 현실적 타협을 시도하는 이중 전략으로 해석됨. 중장기적으로는 Huawei 기반 독자 생태계 확산을 견제하고자 하는 의도. 단기적으로 AI 공급망 혼란은 다소 완화될 수 있으나, 향후 수출 조건과 추가 규제 여부에 따라 재불안 가능성도 상존. 중국 내 딥시크, 알리바바 등은 여전히 Nvidia에 대한 의존도를 유지할 전망.

2️⃣ 나스닥·S&P 선물 또 사상 최고치 경신… 기술주 강세 주도

엔비디아發 낙관론에 AI·인프라 중심의 기술주 전반 강세… 나스닥 선물은 +0.5% 추가 상승.

▪️ 요약
AI 수요 확대에 따른 투자 기대감과 엔비디아 수출 허가 소식이 맞물리며 기술주 중심 랠리가 재점화됐다. 엔비디아, 코어위브, MP 머티리얼즈 등 공급망 핵심주가 강세를 주도했고, 나스닥 선물은 장중 사상 최고치를 재차 경신했다. 시장은 기술 업종 중심으로 방향성을 더욱 좁히는 모습이다.

▪️ 데이터 근거

• 나스닥 선물 +0.5%, S&P500 선물도 사상 최고치 돌파

• MP Materials, 애플 희토류 투자 보도로 +11.8% 급등

• AI 인프라 기업 코어위브, 데이터센터 투자 발표 후 +8%

• 메타도 신규 서버 구축 보도로 프리마켓서 상승세

▪️ 해석 및 전망
시장 상승을 소수 대형 AI 종목이 견인하는 현상이 더욱 강화되고 있으며, 이는 지수 상승과 실제 기업 펀더멘털 간 괴리를 키우는 구조다. 트레이딩 측면에서는 ‘매그니피센트 7’ 외 타 업종 대비 밸류에이션 부담이 심화될 수 있으며, 2분기 실적 발표 시즌에서 실적-기대 괴리 시 조정폭이 확대될 수 있음. 단기 랠리 이후 분산 투자를 촉구하는 흐름도 강화될 전망.

3️⃣ 6월 미국 CPI 발표 임박… 전월비 +0.3% 예상

헤드라인·근원 모두 전월 대비 +0.3% 예상… 시장은 하회 시 9월 금리 인하 기대감 본격 반영할 준비 중.

▪️ 요약
6월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 +0.3% 상승이 예상되며, 이는 물가 둔화세 지속 여부를 확인할 핵심 지표로 주목받고 있다. 연준은 해당 수치를 바탕으로 9월 인하 여부를 결정할 가능성이 높으며, 투자자들은 수치가 예상보다 낮을 경우 인하 기대를 본격 반영할 태세다.

▪️ 데이터 근거

• 6월 헤드라인 CPI 예상치: +0.3% MoM / +3.1% YoY

• 6월 근원 CPI 예상치: +0.3% MoM / +3.4% YoY

• 연준 목표치인 2% 대비 여전히 상회

• CME FedWatch, 9월 인하 가능성 72% 반영 중

▪️ 해석 및 전망
수치가 예상보다 낮을 경우 연준의 ‘데이터 의존적(data-dependent)’ 접근이 인하 방향으로 기울 가능성 높음. 반대로 +0.4% 이상 서프라이즈가 나올 경우 10년물 금리 상승 및 기술주 변동성 확대 가능. Fed 고위 인사들의 발언도 당일 동반 해석 필요하며, 다음 FOMC 전까지 가장 큰 시장 촉발 변수로 작용할 것으로 보임.

4️⃣ 미국 10년물 국채 수익률 4.41%로 2bp 하락

전일 매도세 이후 기술적 반등… CPI 하향 기대 및 무역 리스크 완화 기대감 반영.

▪️ 요약
전일 급등했던 미 10년물 수익률이 소폭 하락하며 4.41%에 안착했다. 이는 인플레이션 둔화 가능성과 트럼프의 관세 전술이 실제보다 온건하게 전개될 것이란 기대가 동시에 작용한 결과로 풀이된다.

▪️ 데이터 근거

• 미국 10년물 수익률: 4.41% (-2bp)

• 2년물 금리도 4.66%로 안정세 전환

• CPI 발표를 앞두고 물가 하방 기대 반영

• 트럼프 관세안, 협상용 전술 해석에 따른 리스크 프리미엄 축소

▪️ 해석 및 전망
채권시장은 물가 하향과 무역 불확실성 완화 기대가 동시에 반영되며 단기적 안도 국면 진입. 다만, CPI가 예상보다 높거나 트럼프가 실제 관세 시행에 나설 경우 다시 한 번 리스크 프리미엄 급등 가능. 실질금리 흐름과 실업률 지표의 방향성에 주목할 필요 있음.

5️⃣ EU, 840억 달러 美 상품에 보복관세 확정… 8월 1일 발효 예고

EU가 보잉·버번 등 미국산 제품에 대규모 관세 예고… 反강압 조치법 통해 서비스·IT 영역으로 확전 가능성도 시사.

▪️ 요약
트럼프가 8월 1일부터 EU산 제품에 30% 관세를 부과하겠다는 경고장을 발송한 데 대해, 유럽연합은 약 840억 달러 규모의 미국산 제품을 보복 관세 대상으로 확정했다. EU는 이에 그치지 않고, 기술·서비스 기업을 포함한 광범위한 2차 제재 옵션까지 열어둔 상태다. 이번 조치는 미국과의 대등한 협상력을 확보하기 위한 선제적 압박의 성격이 강하다.

▪️ 데이터 근거

• 보복 대상: 보잉 항공기, 버번 위스키, 미국산 자동차 등 포함

• 총액 규모: 약 840억 달러, EU 집행위 공식 발표

• 프랑스·독일, 反강압 조치법(Anti-Coercion Instrument) 적용 가능성 동시 언급

• 트럼프 “서한이 곧 딜이며, 타협의 여지는 없다” 발언 (7월 14일)

▪️ 해석 및 전망
EU는 미국의 일방적 관세 폭격에 대응해 과거보다 더 강경한 자세를 취하고 있으며, 디지털세·공공입찰 제한 등 비관세 장벽으로도 확대될 수 있음. 특히 보잉, 테슬라, 애플 등 미국 기업들의 유럽 내 실적에 직접적인 타격 우려 존재. 양측이 실질 협상 없이 8월을 맞이할 경우, 유럽 주식·통화시장(DAX·유로화 등) 변동성 확대 불가피.

6️⃣ 트럼프, 러시아 광물 수입국에 100% 관세 경고… 50일 시한 부여

러시아산 광물 수입국 전체에 100% ‘2차 제재 관세’ 예고… 중국·인도 포함 시 글로벌 공급망 충격 불가피.

▪️ 요약
트럼프는 러시아가 50일 이내에 우크라이나와의 휴전에 합의하지 않을 경우, 러시아 광물을 수입하는 제3국에도 100%의 보복 관세를 부과하겠다고 경고했다. 이른바 '세컨더리 타리프(secondary tariffs)'로 불리는 이번 제재는 글로벌 원자재·전략광물 공급망을 겨냥한 고강도 압박책으로 평가된다.

▪️ 데이터 근거

• 관세율: 100%, 50일 시한 내 합의 없을 경우 자동 발효

• 수입국: 중국, 인도, 터키, 베트남 등 포함 가능성

• 트럼프 “우리는 러시아의 광물 수출을 완전히 차단할 것” (7월 14일 연설)

• FT 보도: “러시아 수출 희토류, 팔라듐, 니켈, 알루미늄 등 대상”

▪️ 해석 및 전망
트럼프는 G7·EU 외 동맹국까지 압박함으로써 러시아 고립을 극대화하려는 전략. 그러나 해당 품목은 전기차, 반도체, 항공우주 산업의 핵심 원자재로, 수입국 다수가 중국·동남아·인도 등 미국과 경쟁적 위치에 있어 시장 단절 가능성은 제한적. 그럼에도 글로벌 희소금속 가격 급등 및 공급망 재편 압력은 가시화될 수 있으며, 특히 EV 배터리 및 반도체 밸류체인 전반에 불안 요인으로 작용할 것.

7️⃣ 중국 2분기 GDP, 전년비 +5.2%… 수출은 선방, 소비는 둔화

中 경제, 대외 수출로 성장률 방어… 내수 소비와 민간 투자 부진이 구조적 리스크로 재부각.

▪️ 요약
중국의 2분기 국내총생산(GDP)은 전년 대비 +5.2% 성장하며 시장 기대에 부합했으나, 실질 소비와 민간 투자 지표는 모두 둔화됐다. 특히 고용·부동산 부문 위축과 더불어 소비자 심리가 침체되며 내수 회복의 동력이 여전히 부족한 상태다.

▪️ 데이터 근거

• 2분기 GDP 성장률: +5.2% YoY

• 소매판매 증가율: +2.2% YoY, 시장 예상치 (+3.5%) 하회

• 고정자산 투자 증가율: +3.9%, 민간 부문은 -0.2% 역성장

• 수출 증가율: +8.6%, 미국·동남아 지역 중심

▪️ 해석 및 전망
중국 경제는 대미 수출 확대를 통해 외형 성장은 유지했으나, 민간 부문 위축과 고용 불안이 내수 회복의 최대 제약 요인으로 작용 중. 정부의 재정 지출 확대에도 불구하고 가계 심리가 반등하지 못하는 것은 소비세대 구조의 근본적 변화 때문. 하반기에는 부동산 경기 부양 및 소비 쿠폰 재도입 등 내수자극책이 집중될 것으로 보이나, 수출 의존 구조가 지속되면 미국과의 통상마찰 리스크도 함께 커질 가능성 있음.

8️⃣ JP모건·씨티·웰스파고 오늘 실적 발표… 트레이딩 수익 기대 집중

KBW 은행지수 4월 이후 +18% 반등… 실적이 주가 강세를 정당화할 수 있을지 시험대 올라.

▪️ 요약
오늘 장 시작 전 JP모건, 씨티그룹, 웰스파고가 일제히 2분기 실적을 발표한다. 최근 KBW 은행지수가 급반등한 가운데, 트레이딩 수익 확대와 대손충당금 방어 여부가 핵심 관전 포인트다. 시장은 순이자마진 축소 우려 속에서도 실적 개선이 이어질 경우 추가 상승 여력을 모색할 것으로 보인다.

▪️ 데이터 근거

• KBW 은행지수, 4월 저점 대비 +18% 반등

• JP모건, 순이익 YoY +8% 예상

• 씨티그룹, 채권 트레이딩 수익 +15% 전망

• 웰스파고, 대출 성장은 정체됐으나 순이자이익 +6% 추정

▪️ 해석 및 전망
은행 실적은 올해 상반기 금리 고점 구간에서의 수익성 방어력을 가늠하는 시금석. 트레이딩 부문과 순이자이익이 시장 기대치를 상회할 경우, 대형 은행주는 하반기 추가 랠리를 이끌 수 있음. 다만 상업부동산 익스포저, 중소기업 대출 연체율 증가, 투자은행 부진 등 비재무적 리스크 요인이 주가에 후행적으로 반영될 수 있어 제이미 다이먼 등 경영진의 코멘트가 향방을 좌우할 것.

🆚 하나의 이슈, 두 개의 관점: 트럼프는 왜 엔비디아의 AI 칩 중국 수출을 허용했는가?
— 미중 디커플링 기조 속, 예외적 수출 재개 허용은 정치적 딜인가 전략적 유예인가?

📌 이슈 배경

2025년 7월 14일, 엔비디아의 H20 AI 칩이 중국 수출 재개 허가를 받았다는 소식이 블룸버그 보도를 통해 확인됐다. 이는 지난해 10월 미국 상무부가 고성능 AI 반도체의 대중국 수출을 전면 금지한 이후 처음으로 제한 해제된 사례다. 젠슨 황 CEO는 수 주간 백악관과 베이징을 연쇄 방문했고, 트럼프의 지지 기반인 미국 반도체 업계는 수출 재허용을 강력히 로비해 왔다.

이번 결정은 '중국 견제'라는 기존 전략과 배치되는 듯한 행보로, 시장과 전문가 사이에서 ‘정치적 딜 vs 산업 보호’라는 두 개의 시각으로 갈린 평가가 제기되고 있다.

🔵 관점①: 정치적 딜 — “중국의 보복 관세와 AI 외교전 차단 위한 조건부 양보”

전문가 의견
• Ian Bremmer (Eurasia Group 회장):
“트럼프는 EU와 무역전쟁을 전면화하면서 중국과는 일정 수준의 관리 가능한 긴장 상태를 유지하려는 복합 전략을 쓰고 있다.”

주요 근거

• 🇨🇳 중국은 최근 미국산 자동차·보잉·위스키에 대한 보복 관세 검토 발표

• 🇺🇸 트럼프, EU·멕시코에는 고율 관세 예고하면서 중국은 직접 언급 피함

• 📉 AI 칩 수출 금지가 장기화되면, 중국 내 미국 기업 수익 감소 및 현지 제재 가능성 확대

• 🔄 젠슨 황, 베이징 방문 중 중국 공산당 고위 인사와 면담 후 “상호 협력 중요성” 강조

🧩 해석 및 전망
이 관점에 따르면, 트럼프는 유럽과의 대립 국면에서 중국과의 충돌을 유예하고 전략적 숨 고르기를 선택한 것으로 본다. 중국발 리스크가 다층적으로 확대되는 것을 막기 위해 AI 칩 수출 허용을 일종의 거래 수단으로 활용했다는 분석이다. 특히 대중 AI 수출은 향후에도 정치적 협상 카드로 재사용될 가능성이 높으며, 트럼프는 "타협 가능한 영역과 비타협 영역을 선별해 압박 수위를 조절"하는 전술을 펼치고 있다는 평가다.

🔴 관점②: 산업 보호 — “미국 AI 생태계 붕괴를 막기 위한 현실적 선택”

전문가 의견
• Christopher Miller (『Chip War』 저자, 미국국방대학 교수):
“AI 반도체 수출 전면 금지는 미국 기업의 중국 내 시장 축소를 넘어, 글로벌 경쟁력 자체를 갉아먹는 부메랑이 되고 있다.”

주요 근거

• 💰 중국은 엔비디아의 전체 매출 중 약 20% 이상을 차지하는 핵심 시장

• 🚫 작년 H100·A100 수출 금지 이후, H20 칩으로 다운그레이드 대응했으나 재고 과잉 및 실적 압박 지속

• 📉 2025년 1분기 기준, 엔비디아의 중국 매출은 전년 대비 -39% 급감

• 📊 미국 반도체산업협회(SIA), “AI 칩 수출 금지는 미국 기술 리더십에 장기적 손실” 경고

🧩 해석 및 전망
이 시각은 정치적 고려보다 산업 경쟁력과 기업 생존을 위한 현실적 조정으로 해석한다. 중국 시장이 여전히 글로벌 반도체 매출의 핵심을 차지하고 있고, 엔비디아·AMD·인텔 등 주요 업체들의 지속적 매출 감소는 미국 AI 투자 생태계 전반의 약화로 이어질 수 있다는 우려가 팽배하다. 특히 엔비디아는 H20 칩에 대한 수출 의존도가 높은 상황에서 실적 회복과 재고 조정을 위해 불가피한 결정이었다는 분석도 나온다.

⚖️ 판단을 위한 기준 3가지

📌 결론 요약
엔비디아의 대중 수출 허용은 단일 기업 구제 조치가 아니라, 미중 통상·기술 전선에서 일시적 유화 조치 혹은 산업 생태계 조정 전략의 일환으로 해석될 수 있다.
정치적 거래라는 시각과 산업 보호라는 시각 모두 일정 부분 타당성을 가지며, 8월 1일 EU 관세 시한, 중국의 후속 대응, 그리고 3분기 엔비디아 실적 발표가 이 결정의 실질적 성격을 가를 주요 이벤트로 작용할 전망이다.

📋️ 오늘 주목할 만한 상승 및 하락 종목

🟢 상승 종목 요약

🔴 하락 종목 요약

🔔 주요 일정 (한국 시간 기준)