🟢 트럼프 중동 투어 시작ᅵ구글, 유럽에서 대규모 반독점 소송

📌 오늘 알아야 할 핵심 이슈

1️⃣ 트럼프, 사우디 방문…미국-사우디 투자 포럼 개막
트럼프 대통령은 사우디 방문 첫 일정으로 MBS와 회동, 무기·AI·에너지 부문 1000억 달러 규모 거래 논의.

2️⃣ 미중 무역 완화 본격화…보잉 항공기 납품 재개 허용
중국 정부는 보잉 항공기 인도 금지 조치 해제, 트럼프는 펜타닐 단속 및 관세 철회 일부 성과 주장.

3️⃣ 공화당 ‘빅 뷰티풀’ 세금개편안 공개…향후 10년간 3.7조 달러 감세
팁·초과근무 비과세, 지방세 공제 한도 상향(3만 달러) 등 캠페인 핵심 공약 반영, 재정 적자 우려 확대.

4️⃣ S&P500, 3% 급등 후 차익실현…나스닥·채권시장 혼조세
S&P 500 지수 3% 상승 후 0.3% 하락, 10년물 금리 4.45% 하회, 단기물 금리 12bp 급등 후 진정세.

5️⃣ CPI 발표 임박…자동차·식품·의류 등 관세발 물가상승 주목
시장 예상은 소폭 상승, 중고차 가격은 2002년 이후 최대 상승, 관세 영향이 서비스 물가에 미칠지 주목.

6️⃣ 연준의 금리 인하 전망, 서비스 물가 흐름에 달려
소비 위축이 본격화될 경우 9월 인하 가능성 확대, 서비스 인플레이션이 목표치 상회하면 연준 대응 제한될 수도.

7️⃣ 글로벌 투자자들, 미국 자산 ‘집중 리스크’ 경계
대형 자산운용사·중앙은행들, 1월 이후 미국 자산 회피 경향 강화, "기존 수준 복귀 어려워"는 공통 견해.

8️⃣ 달러 약세 전환…글로벌 재정 완화가 주요 변수
유럽·일본 등 주요국 선거 이후 확장재정 기조 강화, 미국만 예산 감축 불확실성 지속되며 달러 하방압력 확대.

9️⃣ 코인베이스, S&P500 편입 소식에 급등
비트코인 플랫폼 코인베이스, 지수 편입 효과로 주가 반등, 12월 대비 300달러 회복세는 아직 미진.

🔟 핀터레스트, 구글 이미지 검색 기능 출시에 3.5% 급락
이미지 기반 검색 경쟁 격화 우려로 사용자 기반 둔화 전망, 핵심 DIY 콘텐츠 경쟁력 위협.

1️⃣1️⃣ 구글, EU 내 가격비교 플랫폼 대상 소송 12건 직면
1,200만 유로 이상 손해배상 청구, 검색 지배력 남용 혐의로 EU 내 반독점 압력 증대.

1️⃣2️⃣ 미국, 프린스턴·하버드 연방 자금 동결…사립대 기금 과세 인상 추진
기금 규모가 큰 상위 1% 대학 대상 21% 과세 추진, 정치적 압박 및 예산 재조정 포석.

1️⃣3️⃣ 유럽연합과의 무역 협상 지연 우려…‘집단행동 문제’ 지적
미 재무장관, "EU는 공동 대응 어려움 커 협상 지체될 것", 중국·영국에 이어 EU는 뒤처질 수도 경고.

📝 상세 분석

1️⃣ 트럼프, 사우디 방문…미국-사우디 투자 포럼 개막 🇸🇦
▪️ 요약:
트럼프 대통령은 중동 순방 첫 일정으로 사우디를 방문해 빈살만 왕세자와 회동했으며, 인공지능, 방산, 에너지 분야 중심으로 1,000억 달러 규모의 양자 거래가 논의되었다. 이는 외교적 목적 외에 미국 산업계와의 투자 유치를 위한 정교한 전략의 일환으로 해석된다.

▪️ 데이터:

• 트럼프, 사우디 리야드 도착 후 MBS와 공동 회담

• 포럼 참가자: 일론 머스크, 래리 핑크, 제인 프레이저 등 미국 재계 인사 다수

• 미-사우디 방산 수출 계약 규모: 2017년 기준 1,100억 달러, 트럼프 2기 협상 규모는 유사하거나 상회 전망

• 사우디 재정적자: GDP 대비 5.2% (2024년 추정치, IMF)

▪️ 해석 및 전망:
이번 포럼은 단순 정상회담을 넘어선 전략 산업 포지셔닝 행사로, 미국은 친미적 GCC 재정투자 확보, 사우디는 디지털 산업 유치 및 탈석유 경제 전환이라는 목적이 맞물린 구조다. 향후 반도체·AI 협약 및 국방 수주 확대 발표가 나올 가능성이 높고, 이는 미-중 기술패권 구도 속 친미 진영 내 자본 재편 흐름의 신호탄이 될 수 있다.

2️⃣ 미중 무역 완화 본격화…보잉 항공기 납품 재개 허용 ✈️
▪️ 요약:
중국은 한 달간 중단했던 미국 보잉 항공기 인도를 재개하며 미중 무역 갈등 완화의 첫 신호를 보냈다. 트럼프는 중국의 비관세 장벽 철회, 펜타닐 단속, 농산물 구매 확대 등을 초기 성과로 제시했다.

▪️ 데이터:

• 중국 정부, 보잉 항공기 납품 재개 지시 (4월 중순부터 제한)

• 미국 측은 중국에 대한 일부 고율관세(최대 145%) 유예 또는 단계적 철회 방침 시사

• 트럼프: “중국이 펜타닐 단속 강화, 미국 농산물 대량 구매 합의 중”

• 보잉 주가: 발표 당일 +0.6%, 전일에도 상승 기록

▪️ 해석 및 전망:
항공기 납품은 정치적으로 민감한 ‘외교적 상징재’로, 향후 90일 간의 협상에서 트럼프 1기 Phase 1 합의 재현 시도가 감지된다. 그러나 구조적 무역불균형 해소보다는 정치 이벤트에 따른 순차적 완화 조치로, 중장기적 무역 긴장은 지속될 수 있다.

3️⃣ 공화당 ‘빅 뷰티풀’ 세금개편안 공개…향후 10년간 3.7조 달러 감세 💵
▪️ 요약:
트럼프 2기 세제 개편안이 공개되었으며, 팁·초과근무 비과세, 지방세 공제 한도 상향 등 핵심 공약을 반영한 총 3.7조 달러 규모 감세안이 제시되었다. 이는 경기 부양 목적이 크지만, 재정적자 확대 우려로 공화당 내 이견도 존재한다.

▪️ 데이터:

• 총 감세 규모: 3.7조 달러 (10년 기준)

• SALT 공제 한도: 기존 1만 달러 → 3만 달러 상향

• 팁, 오버타임 수당 비과세 항목 신설

• 대학 기금 세율 인상: 고등교육기관 중 학생 1인당 기금이 200만 달러 초과 시 21% 과세

• 하원 통과 전망 시기: 6월 말까지 처리 목표

▪️ 해석 및 전망:
이번 세제 개편안은 트럼프 지지층 결집용 세금 포퓰리즘 성격이 강하다. 민주당의 반발과 공화당 내 ‘재정 매파’의 반대에 따라 부분 수정 가능성이 존재하며, 감세를 통한 소비 진작과 기업 실적 상승 기대는 있으나 채권시장과 신용등급에 부담이 가해질 수 있다.

4️⃣ S&P500, 3% 급등 후 차익실현…나스닥·채권시장 혼조세 📈
▪️ 요약:
S&P500 지수가 미중 무역 완화 기대감으로 3% 급등한 후 0.3% 하락하며 차익 실현 매물이 출회되었다. 동시에 단기 금리 급등과 장기 금리 하락이 동시에 나타나며 채권시장 내 정책 불확실성이 재확산되고 있다.

▪️ 데이터:

• S&P500 전일 대비 +3% 후 종가 기준 -0.3% 하락

• 2년물 국채 금리: +12bp → 4.00%

• 10년물 금리: -3bp → 4.44%

• Nasdaq: -0.15% / VIX 지수: 13.4 → 12.1로 하락

▪️ 해석 및 전망:
이번 주가는 기대 반영 랠리와 기술적 되돌림의 교차점이며, 시장은 CPI와 연준 스탠스를 기다리는 관망 국면으로 이동 중이다. 단기물 금리 급등은 연준 피벗 가능성 축소로 해석되며, 이번 랠리는 정책 확인 전까지는 지속 가능성 제한적이다.

5️⃣ CPI 발표 임박…자동차·식품·의류 등 관세발 물가상승 주목 🛒
▪️ 요약:
4월 CPI 발표를 앞두고 중고차, 식품, 의류 등 관세 영향이 반영될 항목에 시장의 주목도가 높아지고 있다. 헤드라인 인플레이션은 제한적이지만, 세부 항목에서의 이례적 가격 상승 가능성이 거론된다.

▪️ 데이터:

• 중고차 가격지수(Mannheim): 전월 대비 +2.3% (2002년 이후 최대)

• 의류 수입 중 아시아 비중: 65% 이상, 대부분 중국·동남아

• 전월 CPI: YoY +3.2%, MoM -0.1% (3월)

• 예측: 4월 CPI MoM +0.2%, Core YoY +3.5% (Bloomberg consensus)

▪️ 해석 및 전망:
소비재 중심의 관세가 인플레이션 항목별로 비대칭적 영향을 줄 가능성이 높으며, 특히 서비스·상품 간 가격 전이 여부가 연준의 다음 판단 기준이 될 것이다. 헤드라인 수치보다는 소비재·운송 부문의 구성 변화에 주목할 필요가 있다.

6️⃣ 연준의 금리 인하 전망, 서비스 물가 흐름에 달려 📉
▪️ 요약:
서비스 부문 물가가 지속적으로 목표치를 상회할 경우 연준의 금리 인하가 제한될 수 있다. 반면 소비 둔화와 수요 약화가 동반된다면, 9월 이후 인하 트리거가 형성될 가능성도 있다.

▪️ 데이터:

• 미국 서비스 부문 GDP 비중: 약 70%

• Core PCE 중 서비스 인플레이션: 최근 +4.0% 수준

• 실질 임금 증가율: 최근 마이너스 전환 추세

• 9월 FOMC 기준금리 인하 확률(Bloomberg): 56%

▪️ 해석 및 전망:
소비자 선택 변화로 서비스 수요가 둔화되고, 기업 마진 압력이 본격화되면 인플레 압력도 약화될 것이다. 관세발 인플레이션의 파급 범위에 따라 연준의 대응이 달라지겠지만, 서비스 인플레가 꺾이는 시점이 금리 인하의 핵심 조건이 될 것이다.

7️⃣ 달러 약세 전환…글로벌 재정 완화가 주요 변수 💱
▪️ 요약:
미국을 제외한 유럽, 일본 등 주요국이 확장적 재정 정책으로 선회하면서 달러의 상대적 매력이 약화되고 있다. 연준의 정책 모호성은 달러 하방압력을 더욱 키우는 요인이다.

▪️ 데이터:

• 유럽: 프랑스, 독일 모두 GDP 대비 재정적자 목표 3% 초과 허용

• 일본: 2025 회계연도 예산안 중 보조금 및 공공지출 +7.4% 증가

• DXY 달러지수: 4월 고점 대비 -1.8% 하락

• 외환선물 시장 CFTC 순매수 포지션: 최근 7주 연속 감소

▪️ 해석 및 전망:
미국의 예산 삭감 논의와 달리 글로벌은 일제히 재정 확장 기조로 돌아서면서 자금 유입 경로가 미국 외부로 분산될 가능성이 크다. 이는 금·비달러 자산 및 원자재시장에 긍정적 흐름을 유도할 수 있으며, 연준의 불확실성 유지가 달러 하락세를 구조화할 수 있다.

8️⃣ 코인베이스, S&P500 편입 소식에 급등 ₿
▪️ 요약:
코인베이스는 S&P500 편입 소식으로 급등했으나, 거래량 감소와 암호화폐 가격 조정 등의 펀더멘털 이슈로 여전히 2023년 고점 대비 20% 이상 하회 중이다.

▪️ 데이터:

• 코인베이스 주가: 발표 당일 +12.1% 급등

• S&P500 편입 효과: ETF 및 인덱스 펀드 유입 예상치 8~10억 달러 규모

• 2023년 12월 고점: 약 300달러, 현재 주가 약 240달러 전후

• 2024년 1분기 매출 YoY: +22%, 거래량은 전년 동기 대비 -6%

▪️ 해석 및 전망:
단기적으로는 수급 유입 효과가 주가를 견인할 수 있으나, 중장기 성장은 비트코인 가격과 수수료 기반 모델의 안정성에 좌우된다. S&P500 편입은 상징성과 자금 유입 측면에서 의미 있으나, 실적 개선 없이 300달러 복귀는 제한적이다.

9️⃣ 핀터레스트, 구글 이미지 검색 기능 출시에 3.5% 급락 🔍
▪️ 요약:
구글이 새로운 이미지 기반 검색 기능을 발표하며 핀터레스트는 경쟁 심화 우려로 3.5% 주가 하락을 기록했다. 플랫폼 이용자 이탈과 광고 수익 감소 가능성이 동시에 제기된다.

▪️ 데이터:

• 핀터레스트 주가: 하루 만에 -3.5% 하락

• 월간 활성 사용자(MAU): 5억 명 수준, 최근 성장률 둔화

• Google 이미지 검색 기능 강화: AI 기반 시각적 연관 콘텐츠 탐색 지원

• 2024년 1분기 광고 매출: 전년 대비 +4.2% 증가, 시장 평균에 미달

▪️ 해석 및 전망:
구글과의 검색 트래픽 경쟁에서 밀릴 경우, 핀터레스트는 핵심 수익원인 쇼핑 연계 광고에서 타격을 입을 수 있다. 콘텐츠 몰입형 UX 개선, 크리에이터 기반 커머스 기능 강화가 필요하며, 수익 다변화가 관건이다.

🔟 구글, EU 내 가격비교 플랫폼 대상 소송 12건 직면 ⚖️
▪️ 요약:
구글은 EU에서 검색 엔진 지배력 남용 혐의로 총 12건의 반독점 소송에 직면해 있으며, 피소 기업들은 1,200만 유로 이상 손해배상을 청구했다. DMA 시행과 맞물려 향후 EU 규제 리스크가 확대될 가능성이 높다.

▪️ 데이터:

• EU 반독점법 위반 소송: 12건 (Bloomberg 조사 기준)

• 손해배상 청구 총액: 약 1,230만 유로

• 2017년 유사 사례: 구글, 24억 유로 벌금 부과

• 2024년 3월부터 디지털시장법(DMA) 본격 시행

▪️ 해석 및 전망:
DMA 규제에 따라 구글은 검색 알고리즘·광고 구조의 투명성 공개가 불가피해질 수 있으며, 쇼핑·호텔·뉴스 콘텐츠 우선 노출 구조에 대한 시정명령이 확대될 수 있다. 이는 향후 EU 외 시장(한국, 일본 등)으로도 파급될 수 있다.

1️⃣1️⃣ 유럽연합과의 무역 협상 지연 우려…‘집단행동 문제’ 지적 🇪🇺
▪️ 요약:
미 재무장관은 EU의 공동 대응 구조적 한계를 지적하며, 무역 협상에서 중국·영국보다 후순위로 밀릴 가능성을 경고했다. 이는 다자간 무역정책보다 양자 협상 중심의 전략을 강화하겠다는 의도로 해석된다.

▪️ 데이터:

• 중국·영국: 미국과 각각 철강·자동차 관세 조정 합의 체결

• EU 회원국 27개국, 무역·디지털세·농업 이슈에서 의견 불일치 다수

• 미국 USTR: “EU와의 전면 협상 개시는 2025년 하반기 이후로 미뤄질 수 있음”

• 브뤼셀 회의 일정: EU 재무장관 회의 5월 중 개최 예정

▪️ 해석 및 전망:
EU 내부에서 통일된 협상 전략 수립이 어려운 상황에서 미국은 독일, 프랑스 등 핵심국과의 양자 간 사전 협상을 선호할 가능성이 높다. 이로 인해 EU 전체의 협상력 저하와 글로벌 공급망 논의에서 소외 가능성도 제기되고 있다.

🆚 하나의 이슈, 두 개의 관점: 코인베이스 S&P500 편입, 주가 상승의 전환점인가?
— 패시브 자금 유입에 따른 반등? vs 실적·수급 약화에 따른 일시적 반등?

📌 이슈 배경
2025년 5월 초, 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)는 S&P500 지수 편입 종목으로 공식 발표되며 하루 만에 12% 이상 급등했다. 하지만 이와 동시에 비트코인 및 주요 코인의 거래량은 둔화되고 있으며, 코인베이스 주가는 2023년 고점(약 300달러) 대비 여전히 20% 이상 낮은 수준이다. 시장은 이번 지수 편입을 ‘신뢰 회복’의 신호로 해석하며 본격적인 상승 랠리를 기대하는 입장과, 단기 수급에 불과하다는 신중론으로 엇갈리는 상황이다.

🔵 관점① 구조적 상승 시작 — “지수 편입은 대규모 자금 유입의 전환점”

전문가 의견
• Mark Palmer (Benchmark 애널리스트):
“코인베이스의 지수 편입은 암호화폐 산업에 대한 제도권의 신뢰 회복을 상징하며, ETF 수혜 및 기관 유입 기대감이 실적에 반영되기 시작할 것이다.”

주요 근거
📊 S&P500 편입에 따른 ETF·지수펀드 추종 자금 유입 추정치 10~12억 달러 (Bloomberg Intelligence)
📈 비트코인 현물 ETF 승인 이후, 기관 유입 자금 총 170억 달러 중 상당수 코인베이스를 통한 거래
💰 1분기 코인베이스 매출 전년 대비 +22%, 순이익 전환 성공
🔒 2025년 3월 기준, 코인베이스 수탁자산 240억 달러 돌파 (역대 최고치)

🧩 해석 및 전망
지수 편입은 패시브 자금 유입 뿐만 아니라 기관투자자 신뢰 회복의 결정적 계기로 작용할 수 있다. 특히 현물 ETF 거래 시스템에서 핵심 인프라로 기능하는 코인베이스의 위치는 장기적으로 '암호화폐의 나스닥' 포지션을 강화할 전망이다. 중장기 목표주가를 320달러 이상으로 상향 조정하는 의견도 다수 제기되고 있다.

🔴 관점② 일시적 반등 — “거래량·이익구조 약화로 펀더멘털 개선 한계”

전문가 의견
• Lisa Ellis (MoffettNathanson 파트너):
“S&P500 편입은 수급상 일시적 상승 요인일 뿐이며, 거래 수수료 의존적 구조와 낮은 거래량 지속은 실적 회복에 구조적 제약이 있다.”

주요 근거
📉 비트코인 거래량 4월 평균 일 거래량: 2023년 동기 대비 -28% (The Block Data)
🪙 코인베이스 전체 매출 중 거래 수수료 비중: 74% 이상, 수수료 중심 구조 지속
📉 2분기 실적 가이던스 미제공, 연간 기준 매출 YoY +5~7% 저성장 전망
📊 주가: 2023년 12월 고점 300달러 → 현재 240달러 부근에서 박스권 지속

🧩 해석 및 전망
편입 효과는 단기 유동성 이벤트에 불과하며, 수수료 기반 비즈니스 모델은 시장 거래량 감소에 매우 민감하다. 특히 코인 가격 변동성 둔화, 트레이딩 수익성 저하, 경쟁 심화 등의 구조적 약점은 밸류에이션 재조정 압력으로 작용할 수 있다. 2024년 하반기에도 횡보세 지속 가능성이 크다는 비관적 전망도 존재한다.

⚖️ 판단을 위한 기준 3가지

📌 결론 요약
코인베이스의 S&P500 편입은 신뢰 회복과 제도권 편입이라는 상징성에서 의미가 크지만, 거래량 부진과 수익구조 한계를 고려하면 중장기 상승 랠리로 연결되기엔 변수가 많다는 평가가 혼재한다.
향후 기관 자금 유입 지속 여부, BTC 가격 반등, 서비스 다각화 실현이 동반될 경우 구조적 재평가로 이어질 수 있으나, 단기적으로는 240~260달러 박스권에서의 등락이 이어질 가능성이 높다.
6~7월 실적 발표 및 암호화폐 ETF 관련 흐름이 코인베이스의 방향성 분기점이 될 것으로 보인다.

📋️ 오늘 주목할 만한 상승 및 하락 종목

🟢 상승 종목 요약

🔴 하락 종목 요약

📅 주요 일정 (한국 시간 기준)

📅 2025년 5월 13일 (화)

📅 2025년 5월 14일 (수)

📅 2025년 5월 15일 (목)

📅 2025년 5월 16일 (금)

🔖 주요 해시태그

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