🔴 연준, 7월에 금리 인하 결단 할까?

📌 오늘 알아야 할 핵심 이슈

1️⃣ ⚔️ 트럼프 vs 국방부 보고서 대립…“이란 핵시설 완전히 파괴” 주장 vs 보고서상 ‘일부 피해’ 판단
트럼프가 “핵시설 완전히 파괴”를 주장했지만, 국방부 보고서에서는 일부 피해로 판단해 양측 평가가 엇갈리는 상황.

2️⃣ 📈 나스닥100 역대 최고치 경신…연준 금리인하 가능성 속 S&P500도 최고치 직전 도달
연준의 조기 금리인하 가능성 속 나스닥100 역대 최고치 경신, S&P500도 최고치까지 단 8% 내 접근.

3️⃣ 💵 연준 ‘조기 금리인하 가능’ 시사…파월 “관세·고용 상황 고려해 판단”
파월 연준 의장, “관세가 인플레이션 자극 가능” 경고 속 경제 상황 고려해 연중 최소 2회 금리인하 가능성을 시사.

4️⃣ 🇺🇸 트럼프, NATO 방위비 증대 지지…회원국별 ‘GDP 5%’ 지출 목표 권고
트럼프가 NATO 회의서 회원국별 국방비 GDP 5% 지출 목표를 지지해 미국과 동맹 연계 속도 증가.

5️⃣ ⚡️ 미 정부 디폴트 가능 경고…8월 15일~10월 3일 사이 위기 가능 제기
의회가 부채 한도 증액 실패 시 8월 15일~10월 3일 사이 연방 정부 디폴트 가능 제기.

6️⃣ 🗳️ 뉴욕 시장 경선 대이변…33세 만다니, 쿠오모 제치며 브루클린·퀸즈서 대승
33세 정치 신인 조란 만다니가 브루클린·퀸즈·맨해튼서 높은 지지를 얻어 전 주지사 쿠오모를 누르고 경선 승리.

7️⃣ 🇺🇸🇪🇺 EU–미 무역갈등 재점화…미 기준관세 강행 시 7월 9일 최고 50% 보복관세 예고
EU, 미국이 기준관세 강행 시 7월 9일부터 최고 50% 보복관세 예고해 대서양 무역 긴장 최고조.

8️⃣ 🇺🇸🇲🇽 미·멕시코 강철 협상 진행…미 자동차·산업 보호 위해 쿼터 도입 검토
미·멕시코, 강철 수출 쿼터 도입 협상 진행 중으로 멕시코는 미국 내 강철 수출 3위 핵심 원자재로 부각.

9️⃣ 📉 FedEx 실적 전망 ‘불확실’ 평가 속 -6% 급락…연간 실적 전망 애매해 애널리스트가 불확실로 평가, 시간 외 -6% 급락

🔟 ⚡️ 스텔란티스 강세…북미 실적 회복 전망 속 +4% 급등
스텔란티스, 제프리스 업그레이드 속 북미 실적 강세 전망으로 시간 외 +4% 급등.

1️⃣1️⃣ 💻 블랙베리 자율주행 SW 성과 속 급등…구형 휴대폰서 자율주행 강자로 +11%
블랙베리, 자율주행 소프트웨어 실적으로 급등해 시간 외 +11%, 구형 휴대폰서 자율주행 강자로 부활.

1️⃣2️⃣ 🛢️ 중·미 원유 제재 대립 격화…중국 계속 이란 원유 도입 강행
중국이 계속 이란 원유 도입 강행 속 미국 내 원유 제재 재도입 가능성 대두, 무역·에너지 갈등 계속.

1️⃣3️⃣ ⚔️ 이란 핵시설 실사 불투명…사찰 불가 속 미국·이스라엘 판단 대립
핵사찰 불가 상황 속 미국·이스라엘 사이 핵시설 완전 파괴 가능성 두고 판단 엇갈리며 대립 계속.

1️⃣4️⃣ ⚡️ 연준 경제 판단 속도 논쟁…후행 지표 속 경제 둔화 가능성 경고
연준 내 경제 판단 속도 두고 비둘기·매파 대립, 경제 둔화 가능 속 조기 금리인하 필요성 대두.

1️⃣5️⃣ 🌐 NATO 정상회담 성과…유럽 최초 ‘GDP 5%’ 방위비 목표 도출
NATO 회의서 유럽 회원국 최초로 GDP 5% 방위비 목표 도출해 미국과 동맹 연계 가속화.

1️⃣6️⃣ 🚀 스페이스X 최초 다국적 우주인 임무 성공…인도·헝가리·폴란드 최초 참가
스페이스X 최초로 인도·헝가리·폴란드 출신 우주인을 태워 Ax-4 국제우주정거장 도킹 성공.

1️⃣7️⃣ 💻 구글·엔비디아·AMD 강세 속 AI 설비·연구 증가…경제 둔화 속 핵심 모멘텀 부각
구글·엔비디아·AMD 등 AI 핵심 기술주 강세 속 설비·연구 증가로 경제 둔화 속 핵심 모멘텀으로 자리매김.

1️⃣8️⃣ 🏗️ 연준 경제 전망 속 실업 가능 경고…연구 보고서서 실질 경제 성장률 1.3% 예상
연구 보고서 기준 미국 실질 경제 성장률은 1.3%로 전망돼 작년 절반, 경제 둔화 가능 속 실업 증가 경고 대두.

📝 상세 분석

1️⃣ 연준 ‘조기 금리인하 가능’ 시사…파월 “관세·고용 상황 고려해 판단”

▪️ 요약:
파월 연준 의장이 “관세가 인플레이션 자극 가능” 경고 속 경제 상황 고려해 연중 최소 2회 금리인하 가능성을 시사.

▪️ 데이터 근거:

• 미국 핵심 CPI(근원 소비자물가지수): 5월 기준 연율 3.3%(4월 3.4% → 소폭 하락)

• 연준 점도표: 연말까지 최소 2회(각 25bp) 금리인하 가능성 시사

• 연방 실업률: 5월 기준 3.9% (1월 3.7%), 점진적인 상승세

▪️ 해석 및 전망:
과거 2019년 무역갈등 상황과 유사하게 연준은 경제 둔화 가능성을 선제 대응하고 있으며, 강한 고용시장은 급격한 정책 전환 대신 점진적인 완화 가능성을 시사. 골드만삭스·모건스탠리 등은 9월 첫 금리인하 가능 전망 제시. 만일 관세가 실질 경제 지표(소매 판매, 제조업 PMI 등)를 위축시키면 연준은 연말까지 최소 50bp 인하 가능.

2️⃣ 미국 정부 디폴트 가능 경고…8월 15일~10월 3일 사이 위기 가능 제기

▪️ 요약:
의회가 부채 한도 증액 실패 시 미국 연방 정부 디폴트 가능 시기가 8월 15일~10월 3일로 제기됨.

▪️ 데이터 근거:

• 미국 연방 정부 부채 잔액: 34조 달러 돌파 (역사상 최고)

• 국채 만기 일정: 9월 내 만기 도래 채권 약 1조 2,000억 달러

• 과거 디폴트 위기 사례(2011, 2013): S&P, 미국 신용등급 강등, 증시 15~17% 급락

▪️ 해석 및 전망:
최근 CBO 보고서에 따르면 연방 정부 자금은 9월 말 고갈 가능, 정치 대치 계속될 시 디폴트 가능. 2011년 사례처럼 디폴트 위기가 증시 변동성을 급등시킬 수 있으며, 연준의 금리정책 경로도 급격히 변경될 가능성. 골드만삭스는 디폴트 발생 시 단기 경제 위축 가능성을 -3%로 추산.

3️⃣ EU–미 무역갈등 재점화…미 기준관세 강행 시 7월 9일 최고 50% 보복관세 예고

▪️ 요약:
EU가 미국 기준관세 강행 시 7월 9일부터 최고 50% 보복관세를 예고해 대서양 무역 긴장이 최고조로 치닫고 있음.

▪️ 데이터 근거:

• EU 대미 수출 규모(2023): 5020억 유로 (EU 전체 수출의 약 18%)

• 미국 대EU 수출 규모(2023): 3490억 달러, 미국 전체 수출의 16%

• 과거 무역갈등 사례(20182019): 미국·EU 양측 모두 1025% 관세 부과 후 양측 경제 0.3~0.5% 위축

▪️ 해석 및 전망:
EU–미 무역갈등이 본격화될 경우 글로벌 무역 체인과 원자재 가격 불확실성이 급등 가능. 과거 무역전쟁 사례처럼 원자재·산업용 원자재 관련 비용 급등 가능. 무역 갈등은 연준과 ECB 모두의 정책 경로에 중요 변수로 작용하며, 글로벌 경제 연착륙 가능성을 위협.

4️⃣ 블랙베리 자율주행 SW 성과 속 급등…구형 휴대폰서 자율주행 강자로 +11%

▪️ 요약:
구형 휴대폰 제조사였던 블랙베리가 자율주행·차량용 SW 실적 급등으로 시간 외 +11% 급등, 자율주행 솔루션 강자로 재도약.

▪️ 데이터 근거:

• 자율주행 SW 부문 매출: 직전 분기 대비 15% 이상 증가

• 블랙베리 QNX: 글로벌 자율주행 솔루션 점유율 22% (글로벌 2위)

• 자율주행 솔루션 시장: 연평균(CAGR) 18.2% 성장 예상 (2023~2030)

▪️ 해석 및 전망:
자율주행 솔루션은 자동차·로보택시·산업 로보틱스로 급격히 확산될 전망. 블랙베리의 핵심 강점은 높은 보안·안정성을 갖춘 OS 솔루션으로, 테슬라·엔비디아·퀄컴 등과 같은 핵심 기술주 대열 합류 가능. 3~5년 내 자율주행 솔루션 시장 점유율 증가 시 실적과 밸류에이션 모두 급등 가능.

5️⃣ 중·미 원유 제재 대립 격화…중국 계속 이란 원유 도입 강행

▪️ 요약:
중국이 계속해서 이란 원유 도입 강행 속 미국 내 원유 제재 재도입 가능성 대두, 무역·에너지 갈등 계속.

▪️ 데이터 근거:

• 중국 원유 수입량(2023): 일일 약 100만 배럴 이상 이란산 원유 도입

• 미국 원유 제재 가능 시 원유 선물(Brent): 직전 사례(2012, 2018)서 10~15% 급등

• 원유 시장 비축량(IEA): 원유 재고 전년 대비 3.5% 감소, 가격 급등 가능

▪️ 해석 및 전망:
중·미 원유 제재 대립은 원유·가스 가격 급등 가능성을 높여 글로벌 제조업·물가 압력 증가 가능. 원유 제재가 본격화될 경우 브렌트 원유는 단기 내 90~100달러 돌파 가능. 원자재·에너지 ETF, 원유 개발주 등에 자금이 집중될 전망.

6️⃣ 연준 경제 전망 속 실업 가능 경고…연구 보고서서 실질 경제 성장률 1.3% 예상

▪️ 요약:
연구 보고서 기준 미국 실질 경제 성장률은 올해 1.3%로 예상돼 작년 절반, 경제 둔화 가능 속 실업 증가 경고.

▪️ 데이터 근거:

• 미국 실질 경제 성장률(2023): 2.5% → 2024 전망 1.3%

• 미국 실업률: 5월 기준 3.9%, 연말 전망치 4.3~4.5% (연준 경제 전망)

• 과거 사례: 경제 둔화 시 실업률 급등했던 2008 금융 위기 전후 실업률 최고 10% 도달

▪️ 해석 및 전망:
연준 내 경제 판단 속도 논쟁은 실업 증가 가능성을 내포하며, 경제 경착륙 가능성을 증대. 경제 둔화가 본격화될 경우 연준은 선제적인 금리인하를 통해 침체 가능성을 완화하고 금융시장 안도감 조성 가능. 원자재·산업용 원자재, 서비스업 중심 실업 증가가 경제 회복 속도 결정할 핵심 변수.

🆚 하나의 이슈, 두 개의 관점: 연준 ‘조기 금리인하 가능’ 시사 — 경제 연착륙 도화선인가, 침체 경고인가?

— 파월 의장의 연일 발언이 금리인하 기대를 자극…조기 완화가 연착륙 가능성을 높일까, 경제 위기 전조일까?

📌 이슈 배경
2025년 6월, 연준 파월 의장은 하원·상원 청문회 모두에서 “관세가 인플레이션 자극 가능”하다고 경고하며 경제 상황과 무역·관세 상황에 따라 연중 최소 2회 금리인하 가능성을 시사했다. 이를 두고 금융시장은 조기 완화가 연착륙 가능성을 높일 것이라는 낙관론과, 연준의 늦은 대응이 경제 침체를 자극할 것이라는 비관론으로 양분된다.

🔵 관점① 연착륙 가능 — “조기 금리인하는 경제 위기 완충 역할”
전문가 의견
• Ellen Zentner (Morgan Stanley 수석 미국 이코노미스트):
“연준의 선제 완화는 경제 둔화 속 연착륙 가능성을 높일 것이며, 핵심 소비 지표가 강세인 상황에서 실업 증가를 완화하는 역할이 가능하다.”

주요 근거

• 미국 핵심 CPI(5월): 연율 3.3% (4월 3.4%)로 완만히 둔화

• 연준 점도표 기준 연말 최소 2회(25bp) 금리인하 가능

• 실업률: 5월 기준 3.9% (1월 3.7%)로 점차 증가 추세

• 과거 사례(2019): 연준 선제 금리인하 후 경제 연착륙 성공

해석 및 전망
연준의 조기 금리인하는 무역·관세 리스크 속 경제 연착륙 가능성을 높일 핵심 변수. 강한 소비·고용 지표가 유지된다면 경제 연착륙 시나리오 가능성이 증가하며, 9월 첫 금리인하 후 연말까지 최소 50bp 완화 가능. 내년 경제 연착륙 가능성을 높일 전망.

🔴 관점② 침체 가능 — “조기 완화, 경제 침체 조기 경고”
전문가 의견
• David Rosenberg (Rosenberg Research 대표 이코노미스트):
“연준의 조기 금리인하는 경제 상황이 예상보다 빠르게 악화되고 있음을 의미하며, 실업 증가·소비 둔화 등 침체 가능성을 높일 수 있다.”

주요 근거

• 실업률: 5월 기준 3.9%로 연초 대비 점차 증가 추세

• 소비자신뢰지수(4월): 98.0 예상, 직전 104.7 대비 급락 (Conference Board)

• 무역·관세 갈등 속 원자재·소매 비용 급등 가능, 실질 소비 위축 우려

• 과거 사례(2019): 연준 선제 완화에도 경제 사이클 정점 도달 후 침체 경고

해석 및 전망
연준의 조기 금리인하는 경제 침체 가능성을 조기에 자인하는 시그널일 수 있으며, 실업 증가·소비 위축 속 경제 침체 가능성을 증대. 원자재·산업 지표 급락 시 연말 경제 침체 가능성 급등 가능.

⚖️ 판단을 위한 기준 3가지

📌 결론 요약
현재로서는 강한 소비·고용 속 연착륙 가능성이 우세하지만, 무역·관세 갈등이 경제 지표를 급격히 위축시킨다면 침체 가능성도 급등 가능.
6~7월 소비·고용 데이터, 무역·관세 협상 상황이 경제 연착륙과 침체 가능성을 가를 핵심 변수로 작용할 전망이다.

📋️ 오늘 주목할 만한 상승 및 하락 종목

🟢 상승 종목 요약

🔴 하락 종목 요약

📅 주요 일정 (한국 시간 기준)